英央行虽然2月份维持利率不变但未来有望再度加息

　　英央行8日宣布维持利率5.25%不变，但在当前英国经济强劲增长，消费支出健康发展、信贷规模稳步上升的时候，通货膨胀率高于目标水平的时间或将超过之前预期，未来有望再度加息。

　　综合外电2月9日报道，英国央行(Bank of England)8日宣布维持基准利率于5.25%不变，这一决定也许令英国按揭贷款人暂时松了一口气，但现在他们还不能高兴得太早。在当前英国经济强劲增长，消费支出健康发展、信贷规模稳步上升的时候，通货膨胀率高于目标水平的时间或将超过之前预期，这意味着英国央行货币政策委员会(Monetary Policy Committee， 简称MPC)最早可能于下月再度加息。

　　但经济学家们认为，英国基准利率在上调至5.5%之后可能将见顶，因为前期

　　英国央行8日维持利率不变的决定已在市场的普遍预期之中。上周接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的17位经济学家中，有16位预计央行将维持利率不变。MPC在去年8月份和11月份均加息25个基点，并于今年1月份将基准利率从5.0%上调至5.25%。

　　2月14日公布的英国央行通货膨胀报告，及包括1月份消费者价格指数(CPI)在内的一系列重要数据将成为市场关注焦点，投资者们期待从中获得更多有关利率见顶的线索。此外，英国最新的生产者价格指数(PPI)、住房和就业数据以及零售数据也将于下周公布。

　　英国12月份CPI飙升3.0%，较英国央行设定的目标水平2%高出一个百分点。若CPI升幅高于3.0%，央行行长金将不得不致函英国财政部(U.K. Treasury)，对此做出解释。

　　英国商界对央行暂停加息的决定表示欢迎，但他们警告称，即使未来物价压力增大，央行的行动也不宜“过快”。

　　英国商会(British Chambers of Commerce)经济顾问David Kern指出，通货膨胀的确是英国经济面临的问题之一，MPC可能迫不得已而采取进一步行动，他们对此表示理解，但他们认为货币政策无法对经济产生立竿见影的效果。

　　Kern表示，央行自去年8月份以来已累计加息75个基点，英镑也随之大幅升值，这对经济增长的影响可能是非常巨大的。 他认为，即使利率维持在目前水平，但今年晚些时候英国的经济增速仍可能会大幅放缓，MPC在进一步加息之前必须留出一定时间，让之前采取的紧缩措施显现成效。

　　英国零售商协会(British Retail Consortium)的负责人Kevin Hawkins也对MPC维持利率不变的“明智之举”表示赞赏。 他指出，英国经济面临的唯一物价上涨风险来自于食品行业，这是由于全球大宗商品价格短期上涨所致，而商品价格最终将自动回落。他认为，如果现在加息，对于英国央行实现通货膨胀目标是不会有帮助的。

　　私营机构的经济学家承认英国经济面临下行风险，但他们认为央行为防止通货膨胀压力过大，最早可能在3月份就会采取进一步行动。此后，若央行认为有必要刺激经济增长，也可能于今年晚些时候下调利率。

　　而来自劳资谈判方面的最新信息，也为央行短期将再度加息的观点提供了支持。 Income Data Services提供的数据显示，在截至1月底的三个月中，英国雇员的薪资水平中值已升至五年来最高水平。最近的信息也表明，未来薪资的增长步伐还可能进一步加快。

　　英国运输与普通工人工会(Transport and General Workers Union)8日宣布，已与有关企业进行了谈判，希望将Mayfair的Claremont Casino的雇员薪资提高5%。而从以往情况来看，当官方数据显示雇员的薪资折合成年率增幅达到4.5%或以上水平时，央行曾经为此上调利率。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)的经济学家Dominic Bryant指出，总体而言，他们认为央行极有可能于近期再度加息25个基点。 但他表示，外国移民进入对薪资增长的抑制作用，以及公用事业价格的下降前景，为英国通货膨胀率今年晚些时候将大幅回落的预期提供了支持。

　　Centrica PLC (CPYYY)8日的举措便是对上述观点的证明。该公司8日宣布，由于燃气批发价格下降，旗下子公司British Gas将从3月12日起将面向家庭用户的电力与燃气价格分别下调11%和17%。

　　法国巴黎银行指出，如果Centrica的所有竞争对手也效仿此举，今年3至6月期间英国通货膨胀率将因此最多下降0.4个百分点。Bryant认为，有关Centrica大幅下调产品价格的消息进一步促使法国巴黎银行（或许也包括英国央行）预计英国通货膨胀率将明显回落。 他认为，英国央行将希望劳资谈判结果能带领通货膨胀的回落，若果真如此，央行可能只要再加息一次就足够了，因为目前已有迹象显示，前期加息举措正在逐步显现成效。