美国第四季度非农生产率增长3.0%预期增2.1%

　　注：本次更新出现在文章第7段至文末

　　美国劳工部7日称，美国第四季度非农业生产率增长3.0%，增幅远超过华尔街预期的2.1%。

　　综合外电2月7日报道，受产量大幅增加带动，美国第四季度非农生产率增幅反弹，这缓解了劳动力成本压力，同时表明经济仍可以在不引发通货膨胀压力的情况下强劲增长。

　　美国劳工部(Labor Department)7日称，美国第四季度非农业生产率增长3.0%，第三季度非农业生产率修正后为下降0.1%。第三季度非农业生产率最初公布的数据为增长0.2%。

　　2006年全年非农业生产率平均上涨了2.1%，年增幅为1997年以来最低，主要是因为06年第二季度和第三季度的生产率增长非常疲弱。

　　生产率等于产值除以生产时间。最新数据未将美国劳工部对2006年非农就业人数近期进行的向上修正考虑在内。

　　第四季度的非农业生产率增幅远超过华尔街的预期。此前接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的24位经济学家的预估中值为增长2.1%。

　　用于衡量通货膨胀压力的单位劳动力成本第四季度仅上升1.7%，升幅小于第三季度3.2%的升幅。与上年同期相比，单位劳动力成本上升2.8%，2006年全年平均上升3.2%，为2000年以来升幅最大的一年。

　　劳动力成本是生产成本中最重要的一项，如果劳动生产率的提高跟不上劳动力成本上升的速度，那么较高的劳动力成本要么只能以提价的形式转嫁给消费者，要么则会导致企业利润率的下降。

　　第四季度生产率数据强劲，这将缓解近期有关美国经济的非通货膨胀增长潜力有下降趋势的担忧。增长潜力以年度生产率增幅加上劳动力增幅来计算。

　　一度被估计达到3.5%-4%的经济增长潜力，最近数月已被效力于私营部门和美国联邦储备委员会(Federal Reserve， 简称Fed)的经济学家们调低下来。国会预算办公室(Congressional Budget Office)最近预计未来10年美国经济增长潜力仅为2.6%。

　　经济对通货膨胀的抑制作用在经济增长潜力较大的时候比在经济增长潜力较小的时候更大，因此当经济增长放慢时，Fed更难作出减息决定。这一原理也使得当经济增长加快时更容易加息。

　　Fed上周连续第五次将联邦基金利率维持在5.25%，预计进入2007年Fed还将延续这一做法。

　　如果第四季度生产率反弹势头持续下去，即使经济增速保持在很多经济学家预期的2.5%-3%的区间内，经济也能发挥非通货膨胀抑制作用。

　　美国劳工部(Labor Department)1日公布，第四季度非农业部门产出较上一季度增长了4.2%，工作小时数也增加了1.2%。小时工资上涨了4.8%，按通货膨胀率调整的实际工资上涨了7.1%。

　　第四季度制造业劳动生产率增长了2.2%。

　　(潘海涌 编辑)