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瑞士法郎有可能突然反弹http://www.sina.com.cn 2007年01月26日 19:24 世华财讯
瑞士央行发出口头警告,瑞士法郎仍有可能继续走低;但有人警告称,瑞士法郎也可能突然反弹,特别是如果全球流动性开始趋紧,投资者的风险偏好开始降低的时候。 综合外电1月26日报道,鉴于息差因素仍对瑞士法郎不利,尽管瑞士央行(Swiss National Bank)发出口头警告,该货币似乎仍有可能继续走低。但有人警告称,瑞士法郎也可能突然反弹,特别是如果全球流动性开始趋紧,投资者的风险偏好开始降低的时候。 法国巴黎银行(BNP Paribas)驻新加坡策略师Sharada Salvanathan称,在上述情况下,低收益率货币通常表现优异,因此他们预计欧元兑瑞士法郎可能会面临一些短线下行压力。 同样,Bank Sarasin驻苏黎士的首席经济学家Jan Poser也提高警惕,不会对瑞士法郎跌势寄予太大希望。 尽管瑞士央行行长Jean-Pierre Roth已经警告市场称,瑞士法郎的疲势与良好的基本面因素不符,不过市场目前仍普遍认为,瑞士法郎将走低。 Roth还警告称,如果通货膨胀存在上行风险,瑞士央行将继续把利率提高至更为正常的水平。 问题是市场并不认为瑞士会马上面临通货膨胀风险,而2.0%的低利率水平令瑞士法郎仍是融资套利交易中融资货币的绝好选择。 除了融资套利交易带来的压力外,Sarasin的Poser还指出,瑞士法郎逐渐失去“避风港”货币的地位,也是瑞士法郎走低的原因之一。 他称,随着人们对地缘政治风险习以为常,投资者对瑞士法郎这种“避风港”货币的需求也减少了。 法国巴黎银行的Selvanathan认为,瑞士法郎走强的动力将来自中国。 中国政府25日公布的数据显示,中国去年第四季度经济增速为10.7%,甚至超过10.5%的预期,而12月份通货膨胀率从11月份的1.9%大幅升高至2.9%。中国经济对全球经济的影响甚至比预期的还要大。 Selvanathan称,虽然很难说这是否会启动新一轮经济趋势,但中国经济的强劲增长势头将向市场表明,中国不再向世界输出通货紧缩(出口廉价商品)。 而这可能又会降低投资者的风险偏好。 法国巴黎银行的策略师指出,美国通货膨胀水平仍位于美国联邦储备委员会(Feral Reserve, 简称Fed)可接受水平之上,欧洲央行(European Central Bank)在继续对抗通货膨胀压力,而新西兰央行(Reserve Bank of New Zealand)最近也暗示即将采取加息举措,这表明全球流动性将进一步趋紧,进而影响到投资者的风险偏好。 Poser认为,一旦瑞士法郎开始走高,下面两个因素也将对瑞士法郎构成支撑:一是瑞士的外国净资产比欧元区要多,二是该国的通货膨胀水平较低。 (潘海涌 编辑) 免责声明:本文所载资料仅供参考,并不构成投资建议,世华财讯对该资料或使用该资料所导致的结果概不承担任何责任。若资料与原文有异,概以原文为准。新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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