不支持Flash
|
|
|
日央行维持政策不变的决定彰显分歧并使信誉受损http://www.sina.com.cn 2007年01月19日 14:14 世华财讯
日央行18日维持政策不变的决定或许令日本政府感到欣慰,但却彰显出央行政策委员会成员之间存在较大分歧,并使日央行在金融市场中的信誉受损。一些分析师预计,日央行可能将在2月加息,一些分析师则认为,可能必须等到3月份或之后才会加息。 综合外电1月19日报道,日央行18日在为期两天的政策会议上以六票赞成、三票反对的结果决定将无担保隔夜拆款利率维持在0.25%不变,此举招致了市场的指责和不满。市场认为,央行应将基准利率上调至与正常状态更为接近的水平,以反映日本经济的稳步复苏,但央行却屈从于政治压力、维持利率不变。 日央行决策会议上次出现三票反对的结果是在03年10月份,当时央行为刺激需求,决定实施定量宽松货币政策,向市场中注入大量资金。 日央行维持货币政策不变的决定或许令日本政府感到欣慰,但其表决结果却是06年3月份以来日本央行委员之间首次出现分歧,表明央行政策委员会成员之间存在较大分歧,部分委员希望央行保持政策独立性、宣布上调利率。 除了日央行屈从政府意愿招致批评之外,该行未将其政策取向明确地与市场进行沟通,也使许多分析师颇有微词。日本各大媒体16日晚间有关央行可能维持利率不变的报导完全出乎交易员的意料,17日在金融市场中掀起轩然大波。 对于日央行是由于政治压力才决定维持政策不变的市场传闻,央行行长福井俊彦(Toshihiko Fukui)断然否认,表示央行8日的利率决定没有受到非经济因素的影响,是委员们基于对日本经济与物价看法作出的。 Calyon Capital Markets Asia的研究主管Stefan Rheinwald表示,日央行在面临政治压力的情况下骤然改变立场,这可能会挫伤海外投资者的信心。他指出,目前情形使他回想起了20世纪90年代的一幕:央行提前作出利率暗示,但政策最终遭到政治干预,这是对央行信誉的严峻挑战。 Societe Generale Corporate & Investment Banking的亚洲首席经济学家Glenn Maguire表示,日央行在过去三周坦诚地向市场表达了其观点,令市场人士备受迅速调整预期之苦。 但接近日央行的部分人士指出,央行九名委员中的多数委员可能认为,还需要至少一个月的时间来评估个人消费和消费物价的进一步变化,因为近期的支出和价格数据既未强劲到加息已不容刻缓的程度,也未能消除政府的忧虑。 一些分析师预计,日本央行可能将在2月20至21日召开的下次政策会议上加息。日本去年10-12月份国内生产总值(GDP)数据将在下次会议之前公布,预计该数据将有强劲表现。 但还有分析师认为,央行采取利率行动可能必须等到3月份或之后,以确定国内消费的确呈现复苏局面,而且物价稳步上涨,避免在日本国会参议院(Upper House)夏季选举之前这样的政治敏感期调整利率。 但不管怎样,对于今后央行委员和政府官员在两次利率会议之间发表的讲话,金融市场可能不再积极地予以关注,而且或将对央行观点的突然改变保持警惕。类似的政策环境可能会引发金融市场大幅波动。 JPMorgan Securities的经济学家Masaaki Kanno认为,8日投反对票的三名委员可能是福间年胜(Toshikatsu Fukuma)、须田美矢子(Miyako Suda)和水野温氏(Atsushi Mizuno),这意味着福井俊彦及央行副行长武藤敏郎(Toshiro Muto)和岩田一政(Kazumasa Iwata)均赞成维持利率不变。 就在本周初之前,市场人士还普遍预计,日央行将在此次会议上加息25个基点。 标准普尔评级服务公司(Standard & Poor's Ratings Services)的日本主权评级分析师小川隆平(Takahira Ogawa)表示,日央行本可以与市场进行更好地沟通,他个人认为,目前加息的理由并不充分,因此维持利率不变的决定是合理的。 日央行在06年7月份结束了零利率政策,将无担保隔夜拆款利率上调至0.25%。 在本次会议之前一段时间,央行官员更加坚信日本06年个人消费疲弱是暂时现象。有关日本经济将持续增长、物价继续上涨的观点也得到了央行委员的一致认可。但委员之间对物价上涨的强劲程度可能存在分歧,尤其在近期原油价格已呈现下跌局面的情况下。日本去年11月份核心消费者价格指数(CPI)较上年同期上升0.2%,连续第六个月保持升势。日本央行估计,每桶油价每下跌5美元,日本CPI将下降0.05个百分点。 福井俊彦06年12月份承认,日本个人消费和消费物价表现弱于预期,央行需要密切关注进一步动向。 免责声明:本文所载资料仅供参考,并不构成投资建议,世华财讯对该资料或使用该资料所导致的结果概不承担任何责任。若资料与原文有异,概以原文为准。新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
【发表评论 】
|
不支持Flash
不支持Flash
|