外汇储备投资管理可借助汇金公司进行运作

　　2006年我国外汇储备达到10663亿美元，外汇储备如何管理运用再次成为焦点。专家表示，应该区分管理外汇的流动性和外汇战略投资职能，在外汇投资管理职能上可以借助汇金来进行运作。

　　央行15日公布的数据显示，截至2006年底，我国外汇储备余额突破万亿美元，达到10663亿美元，全年外汇储备增加2473亿美元，同比多增384亿美元，同比增长30.22%。伴随我国外汇储备余额超过万亿美元，外汇储备如何管理运用再次成为焦点。

　　国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌1月16日在2007财经中国论坛表示，外汇管理应该适当区分，把管理外汇流动性的职能和外汇战略投资的职能分开，前面那个职能可以由中央银行来管，后面那个可以借助于汇金公司，专门成立一个国家外汇储备专门公司。

　　他对这一观点的阐述是，外汇储备到底怎么花，现在的问题在政府决策方面，关键是怎么具体改的问题，已经不是务虚的讨论了。目前外汇管理体制，原来国家穷，外汇少，

人民银行加管，一定有用，现在外汇多了，顺差长期下去。为稳定

汇率，外汇管理中间应该适当区分。即把管理外汇流动性的职能和外汇战略投资的职能分开，流动性职能可以由中央银行来管。但外汇投资职能全部由中央银行管可能够呛，中央银行没有那么多的人才和精力。举个例子，到国外干其他的事情，中央银行是顾得不过来的。因此，国务院应该专门成立一个机构，怎么个成立法，可以借助于汇金公司，专门成立一个国家外汇储备专门公司。以前汇金公司成立时，没想到更多的外汇储备问题，现在积累了一点经验，可以借助于这个平台，进一步进行整合，专整国家的外汇储备战略工作问题。

　　至于汇金购买外汇的钱哪里来的问题。夏斌认为，汇金公司和政府可发行特种国债，向市场上筹集人民币资金，到中央银行那边去买外汇。这样的话，与此同时，没有违反任何法规，我们的中央银行法也好，我们的全国人大常委会关于特种外汇的批准办法都没有违背。

　　世华财讯分析师对夏斌提出借助汇金公司来管理外汇储备的观点表示赞同，汇金公司的股权投资部分运作取得了很大的成果，为其运作外汇投资管理积累了经验。另外，虽然目前汇金的定位并没有明确，但即将召开的中央金融工作会议可能会对汇金的定位问题进行讨论，并作出决定，而根据现在的消息看，汇金独立出来的可能性很大。如果汇金得以独立出来，真正转变为一家市场化经营的国有投资公司，董事的专业化、职业化程度将得到强化，公司治理结构得到完善。到时，汇金将具有进行更大范围的外汇储备投资运作的能力。

　　据了解，根据夏斌的对外汇储备改革的建议是，央行只保留一部分用于外汇流动性功能的外汇储备，就目前外汇储备情况来说，约需7000亿到7400亿美元。其余部分可用于投资，在投资方向上，除了现有的股权投资之外，可以购买石油

能源等战略性物资、增持黄金或者划拨社保基金、用于教育卫生事业等。

　　(程春雨 撰稿)

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