金市投机大户临阵退缩

　　上周纽约期金终于有一次反弹，全周纽约期金以609.3美元/盎司开盘，终于于周五拉出一根大阳线。

　　投机大户再次做空

　　根据上周五公布的COT报告，截至上周二：投机大户减持看多合约15482张，同时增持看空合约9533张，看多比例由74%猛降至67%；而对冲大户则增持看多合约13680张，减持看空合约17093张，看多比例由30%猛增至35%；而散户则减持看多合约3760张，同时增持看空合约1998张，看多比例由75%下跌至71%。

　　上周，本栏提及投机大户近期少有的大幅增持看多合约，很有可能成为金市大升的新动力，但同时本栏也指出上周的数据尚未反应前周五大跌后的动态，因此建议读者不妨多等待一周。而这周新数据来看，果然投机大户意志不够坚定，金价一跌，又变回前期做空的态度了。当然，被大跌吓怕的不仅是投机大户，也包括散户。有人看空自然有人看多，上周最大的看多者是对冲大户，这是近几个月里面对冲大户最为积极的一次。虽然对冲大户做多难以大幅抬升金价，不过一般总意味着是金价下跌尾声。

　　金价重上169小时线

　　上周本栏指出，就短线交易者而言，在金价没有重新爬上144和169小时线组成的支撑带之前，切勿过于看多。而伴随上周金价大涨，金价已经爬上此支撑带，投资者可以考虑趁回调吸纳。

　　当然，对于长线投资者而言，正如笔者上周提及的，300日EMA均线以上地带都是不错的入场区域，读者近期不妨多加关注。

　　金价牛市何以发展

　　香港金价分析师指出，目前主流金价分析师对于黄金仍旧处于长期牛市并无异议，主要的分歧在于今年黄金的走势究竟是稳定向上还是可以在经历了五年的大升之后，经历一个大幅回调的过程。

　　本报以前曾经指出，金价目前应该已经进入了牛市二期，从以往历史来看，金价在此阶段大升之前跌去一半也是常事，由此来看，未来金价出现大跌行情也不奇怪。

　　石林个人认为，如果短期金价重上650美元，那么持续牛市派将占据上风；但如果金价回落跌破575美元，那么中途调整派将占据上风。但是从今年开始以来的行情看，两派对于今年行情仍有争执，谁也没有取得上风。短期内金价恐怕将在615美元至635美元之间盘整，两派力量继续角力。