美联储重夺汇市决策权吗

　　对近期降息预期的减退促使上周美元兑日元攀至13个月高点

　　王蔚祺

　　美国经济的乐观前景削弱了美联储近期降息的预期，上周美元兑日元攀至13个月以来的高点。未来汇市的“决策权”，有望从欧洲央行再次落回美联储的手中。

　　上周美元兑日元一度升至120.74，创2005年12月以来的最高纪录；欧元兑美元也一度触及1.2868，是去年11月24日以来的最低点。美联储对通胀的担忧，以及力挺经济前景的数据，有望在未来继续成为美元上涨的动力。

　　上周发布的一系列经济数据显示，美国经济正持续、健康地增长，

　　美国2006年11月的贸易赤字意外地减少到582亿美元，是2005年以来最低水平；截止到1月7日前一周的美国首次失业人数也下降到29.9万，低于先前32万的预期；去年12月美国商品零售额(剔除汽车销售)也增长了1.0%。消费者支出构成了美国经济活动的70%。

　　同时美联储官员们的讲话也透露，通货膨胀依然是他们最担心的问题。美联储达拉斯分行行长理查德·费舍认为，美国的通胀水平已经“太高了”。美联储芝加哥分行行长迈克尔·莫斯可也在上周表示，进一步加息“当然”可能是必需的。

　　“美元兑日元在120以下的时候，日元的弱势主要受欧洲的货币政策制定者影响，由欧元兑日元的交叉盘主导。”IDE Aglobal的分析师Divyang Shah对《第一财经日报》表示，“但是美元兑日元突破了120以后，美元兑日元的升势将更应该受到关注。”

　　尽管欧元区经济依然强劲增长，但是在通胀风险和油价下跌的天平中，欧洲央行的倾向已经出现转变。上周四欧洲央行决定维持3.50%的基准利率不变，欧洲央行行长特里谢在讲话中，放弃使用“警惕”通胀一词，令欧元区的加息前景减弱。

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