股改与人民币升值并重 2006年投资主题回顾

　　总的来看，2006年投资主题呈现出比较清晰的两条主线：一是股权分置改革、一是人民币升值，这两者合力演出了2006年投资的重头戏。

　　基于股权分置改革所产生的长远的制度效应，与人民币升值所产生的资产重估效应，2006年的股市走牛具备了坚实的基础。在这个前所未有的大背景下，基于业绩及业绩成长的优质公司成了2006年的龙头公司。根据市场表现，行情也是以这样的板块与公司为中心，逐次展开的：

　　有色金属板块

　　由于国际市场铜铅锌价格大涨，国内相关公司效益大幅增长，加上随股改而来的增发与注资预期，驰宏锌锗、宏达股份、中金岭南、云南铜业等股票率先揭竿而起，树起了领涨大旗。

　　消费类板块

　　以贵州茅台、五粮液、山西汾酒以及赣南果业、S双汇为代表的消费升级板块从年初开始一路攀升，成为大资金追逐的主流热点。消费升级概念着眼于民族独有品牌，随着国内经济的发展与国际市场的开发，这类品牌的市场容量将大幅增长，为潜在的效益提升提供了坚实的基础。

　　金融、房地产板块

　　以招商银行、工商银行为代表的银行股成为下半年冲关夺隘的急先锋；而以万科、华侨城、招商地产、泛海建设、金融街、保利地产等为代表的房地产股，也一直是2006年牛市行情的中流砥柱。

　　军工板块

　　由于垄断性经营，军工类公司历来业绩优良，运行平稳，在2006年，这类公司也受到市场青睐，其投资价值一早就被市场关注，成为较早吸引人气，聚集做多能量的主力板块之一。（元一）