中国式URR还有多远

　　徐以升 张喆

　　无息存款准备金(URR)制度会不会成为缓解人民币升值和投资资本压力的一个措施？中国人民银行和国家外汇管理局曾多次表示，将采取经济手段控制资本流入，URR是最重要的经济手段之一。

　　在《二季度货币政策执行报告》中，中国人民银行第一次对价格型管制的URR等措施进行了详细阐述。

　　一位知情人士对《第一财经日报》表示，有关部门已经在研究URR。

　　对外经贸大学金融学院副院长丁志杰表示，泰国采取URR的“参考价值在于，可以综合评估泰国实行URR前的资本流入形势、泰国URR制度设计的特点以及URR执行后对泰国金融市场的影响程度”。他说，此前实行URR最为成功的是智利。

　　昨日，一位监管机构研究部门的人士对本报表示，像URR、托宾税(对跨境资本流动征税)等是在比较特殊的情况下才会推出。“依个人观点来看，目前中国需不需要推出URR制度，还需更有针对性的研究。”

　　丁志杰认为，实行URR总体来说不会对经济产生太大负面影响，因为URR鼓励长期资本流入。

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