东京汇市14日美元兑日圆外汇期权隐含波动率下降

　　东京汇市14日美元兑日圆外汇期权隐含波动率大幅下降，市场对日圆的看跌预期导致期权需求萎靡不振。

　　综合外电12月14日报道，东京汇市14日美元兑日圆外汇期权隐含波动率大幅下降。投资者猜测，如果日本12月份不加息，日圆在近期难以上涨，这导致期权需求萎靡不振。

　　在14日亚洲汇市，美元兑日圆仍徘徊在117.36-117.66日圆的较高区间之内。在此之前，有日本媒体报导称，无论15日公布的短观调查结果如何，日本央行(Bank of Japan)在下周的政策会议上都不会作出加息决定。

　　交易员称，对日圆进一步上涨感到担忧的日本出口商可能尤为感到宽慰。他们补充称，日圆下跌趋势通常会降低美元兑日圆期权的需求。

　　上述交易员表示，隐含波动率有望进一步走低，因为越来越多投资者将开始相信，随着日美两国高息差的延续，美元兑日圆

　　交易员称，由于圣诞节以及年终假期临近，外汇市场交投可能会较为清淡，期权交易在一段时间内也不会活跃，受此影响，隐含波动率将持续下降。

　　东京市场成交的期权交易表明，许多投资者认为美元兑日圆汇率将继续上涨。

　　期权交易商称，一些投资者在6.45%的隐含波动率水平卖出了面值2亿美元、执行价118.50日圆的美元看涨/日圆看跌期权，到期日为2007年1月9日。如果期权到期之前美元并未升至执行价之上，那么期权卖出方将获得期权金，而预计美元将进一步上涨的买方将不会执行期权。

　　上述交易员表示，该交易表明，买卖双方都认为，下个月初美元至少会升至118日圆之上。

　　以下是格林威治时间04:30的1个月期外汇期权隐含波动率：

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　　东京汇市纽约汇市东京汇市

　　14日13日13日

　　美元/日圆6.45%/6.65%6.80%/7.10%6.70%/7.20%

　　欧元/美元6.90%/7.20%7.0%/7.30%7.35%/7.55%

　　欧元/日圆5.70%/5.90%5.90%/6.30%5.90%/6.15%

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　　3个月期外汇期权隐含波动率：

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　　美元/日圆 6.90%/7.10%7.00%/7.20%7.05%/7.30%

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　　上述隐含波动率为场外交易市场平价期权的隐含波动率。

　　1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对日圆看涨/美元看跌期权的隐含波动率差为0.70%/1.00%，纽约汇市13日为0.60%/1.00%。