东方尚智12月11日外汇分析及操作建议

　　上周末汇市大幅震荡。美元下跌后强劲反弹。美市早盘美元受到强于预期的美国非农就业数据提振(美国11月就业增加13.2万，好于预期的11万)美元指数随即急剧升至83.0，但是随后半官方帐户大量逢低买入非美，而12月密歇根大学消费者信心数据不佳引发美元全线走低，美元指数下急速滑至82.35。随后鲍尔森极其强硬的重申了强势美元政策，美元飙升，突破83.00，一度升至83.35，随后时段基本震荡于83.15/35区间。

　　数据方面，17:30 英国 10月非欧盟贸易帐(英镑)17:30 英国 10月贸易帐(英镑) 17:30 英国 11月核心生产者输出物价指数17:30 英国 11月季调后生产者输入/出物价指数。

　　上周五德国公布10月总工业生产下跌1.4%，远逊于预期的上升0.5%，且上周四欧洲央行(ECB)在会后声明中对未来升息措辞不够强硬，令欧元升势暂挫。美国公布就业数据强劲，降低美国联邦准备理事会(FED)将在明年降息的预期，短暂推升美元，但密西根大学消费者信心指数下滑令美元承压，随后更传闻有来自中东的大量欧元买盘，推升欧元兑美元至1.3364高点。美国财政部长保罗森接重申强势美元符合美国利益，限制美元的跌幅，另市场揣测ECB入市遏止欧元升值，阻止投机性交易，使欧元兑美元急速跌至1.3192低点，不过ECB官员拒绝对干预作出评论。预估今日欧元兑美元压力于1.3200-20间，支撑于1.3080-1.3100。

　　建议在1.3200附近卖出欧元/美元，目标价位1.3100附近，止损价位1.3280附近。

　　ECB未来可能升息，相对近日疲软的英国经济数据增加央行是否进一步升息的不确定性，上周五令英镑兑欧元跌至0.6788近三周的低点，但美元受疲弱的密西根大学消费者信心指数影响，提振英镑兑美元升至1.9729高点。美国财政部长保罗森重申强势美元的言论，触发美元空头回补，且ECB疑似入市干预欧元，拖累英镑兑美元跌至1.9514低点。市场关注周二英国通膨数据及周四的零售销售，预估英镑兑美元阻力1.9550-80，支撑于1.9420-50。

　　建议在1.9560附近卖出英镑/美元，目标价位1.9450附近，止损价位1.9620附近。

　　受资本支出及消费下修之故，日本上周五公布第三季国内生产总值季率从初值的成长0.5%向下修正至0.2%，另10月核心机械订单仅较前月成长2.8%，大幅低于预期的6.2%，经济数据未如理想令央行将于本月升息的预期蒙上阴霾，但本月日本有多档投资信托推出，资金外流令日圆卖压沉重。晚间美国公布11月失业率增至4.5%，非农就业人口则成长13.2万人优于预期的11万人，但逊于预期的12月密西根大学消费者信心指数初值90.2，令投资人再度质疑美国经济前景，冲击美元兑日圆下滑至114.93低点。美国财政部长保罗森称，中国需提高

人民币汇率弹性，强调强势美元符合美国利益，其言论引发美元空头回补，兑日圆触及116.49的高点。投资人等待本周五的日本央行季度短观企业景气调查，以判断是否于12月18-19日的货币政策会议中升息。预估今日美元兑日圆支撑于115.80-116.00，压力于116.80-117.00。

　　建议在115.90附近买入美元/日元，目标价位117.00附近，止损价位115.30附近。

　　澳元/美元悉尼开盘于0.7860附近，交易于0.7813/0.7862。由于市场对利淡美元的因素重新审视，澳元/美元承压引发下方止损。周五美元强劲反弹令许多交易商对美元持续走弱的观点动摇，只要再推一把美元很可能就解困了。另外当美元兑主要欧洲货币疲弱时，澳元/美元仍显得上行吃力。多数交易商倾向逢高抛售澳元，关键阻力位于0.7900。未来时段汇价可能波动更大，让我们回顾2004年12月走势，当时欧元/美元录得历史高点1.3665，随后开始大幅回撤，上周五的走势会不会是历史重演的提示呢？若汇价跌破0.7760将促使近几周持续买入澳元的实钱帐户重新审视他们目前的头寸。

　　建议在0.7860附近卖出澳元/美元，目标价位0.7800附近，止损价位0.7910附近。

　　加拿大央行上周一如预期连续第四次维持指标隔夜利率在4.25%不变，且没有对未来的降息做出暗示，并称未来所面对的风险依然大体平衡。央行称通膨率一直如其预期，在截至10月的一年中通膨远低于0.9%目标值，用作指引货币政策的核心通膨率则为2.3%。央行最新声明与10月17日利率决策大体相同，央行称仍预计测度通膨的两个指标将在2007年下半年于2%处交汇。声明中唯一略温和之处，是其暗示加拿大和美国第四季经济成长可能低于此前的预估；但声明也表示全球经济成长强劲，初级商品价格保持在高位，且加拿大和美国就业在持续增长。加元已于上周持续考验1.15关口，虽然未有明显突破，但却徘徊于此区附近走势挣扎。预计短线走势偏弱，据称此区存在期权障碍，因而较大机会可能会在1.15水平附近展开一段争持走势。当前阻力预计在5天平均线1.1455及10天平均线1.1415，较关键则可参考250天平均线1.1330水平。周线图显示加元中线保持偏弱趋势，若突破1.15关口，将会打开进一步下跌空间，其后目标可能指向50周保历加通道顶部1.1700水平。预计本周波幅处于1.1330至1.1700。

　　建议在1.1470附近买入美元/加元，目标价位1.1550附近，止损价位1.1400附近。

　　瑞郎上周升至20个月保历加通道顶部渐见阻力，目前保历加通道顶部仍处于1.1880水平，后市仍会持续成为重要阻力。20日保历加通道顶部则位于1.1760水平，可参考为瑞郎破位后之延伸目标。不过，由于瑞郎回破1.20关口，似乎已令升势短期受限，反见当前有进一步回调空间。支持可望以1.21为重要参考，此区不失为重要之平台，未可守稳将见较大之调整压力。以黄金比率计算，最近一浪升幅之38.2%调整为1.2140水平，延伸至50%及61.8%则分别可见至1.2280及1.2340水平。预估短线波幅处于1.1880 至 1.2200。

　　建议在1.2020附近买入美元/瑞郎，目标价位1.2130附近，止损价位1.1950附近。