摩根大通专家提出应警惕人民币资产产生泡沫

　　[世华财讯]摩根大通经济学家龚方雄指出，如果看好人民币升值的投资者继续推动股市和房地产价格上涨，人民币资产很可能就会产生泡沫，长此下去，三到五年内中国经济可能面临硬着陆危险。

　　综合外电12月6日报道，摩根大通经济学家龚方雄分析指出，人民币如果不尽快升值，中国顺差就将继续创新高。出口商把这些外汇卖给人民银行，央行接着向市场投入相应的人民币，使得市场内资金进一步泛滥。这些资金总要寻找出路，不是投入房地产就是股市。

　　龚方雄称，中国在出台一系列房地产

宏观调控政策打压地产价格的同时，似乎对于股市走出四年熊市后的复兴并不介意。大量赌

人民币升值的资金涌入中国股票，推动上证指数2006年以来大涨90%，中国股市也成为全世界表现最好的主要市场。

　　人民币和人民币资产价格已经成了跷跷板的两头，一头压下去另一头就会弹上来。监管者或者接受人民币的快速升值，或者接受资产价格的快速上升，龚方雄称，如果人民币不达到它应该达到的位置，投机者就会从资产价格上升中获益。

　　目前来看中国股票的估值还算合理，分析师和投资者还是看好后市。限制外商投资的地产政策也并没有打消掉境外地产商的积极性。如果看好人民币升值的投资者继续推动股市和房地产价格持续上涨，人民币资产很有可能就会产生泡沫。龚方雄认为，长此下去，未来三到五年内中国经济可能面临硬着陆的危险。

　　不过人民币如果不加快升值幅度，可能引发贸易摩擦。最近一段时间

人民币汇率看似在升，实则在贬。11月人民币兑美元升值0.58%，但由于美元11月表现疲弱，人民币兑欧元、英镑、瑞郎和日圆等其他国际主要货币全线下跌，其中兑欧元下跌3.25%，兑英镑下跌2.54%，过去12个月的累积跌幅则分别达到9.0%和10.2%。如果这个趋势持续下去，中国的主要贸易伙伴进一步给中国货设置各种进口限制，对中国出口的危害会更大，因为配额对中国出口的危害远大于人民币升值。

　　(肖妤倩 编辑)

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