外汇调查:预计2007年美元将延续跌势

　　纽约（道琼斯）--预计明年美元兑其他主要货币将继续下跌，美元兑欧元将跌至两个多月前预期的水平之下。

　　不过，接受道琼斯通讯社(DowJonesNewswires)调查的15家主要外汇机构认为，到2007年年底前，美元兑日圆的跌幅将小于此前预期。

　　这份上周晚些时候进行的调查显示，美元兑欧元在经历了11月底感恩节前后开始的一轮跌势后，年底前将收复部分失地，不过明年美元将重拾跌势。

　　接受调查机构的预期中值为：今年末欧元将达到1.3089美元；2007年第一和第二季度末欧元将兑1.33美元；2007年年底，欧元将维持在1.33美元。

　　尽管和此前调查相比，分析师们对2006年年底前美元预期的变化不大，但分析师们大幅下调了明年美元兑欧元的预期。

　　在9月份进行的类似调查中，分析师们预计，2007年第一季度末，欧元兑1.32美元；2007年年末，欧元仅兑1.30美元。

　　然而，与9月份的调查结果形成鲜明对比的是，日圆今明两年的预期升值幅度远低于分析师两个月前的预测。

　　接受调查的银行预期中值为：今年年底前，美元兑115.25日圆；到2007年第一季度末，美元将跌至114日圆；第二季度末，美元将跌至112日圆；2007年年底前，美元将一路跌至110日圆。

　　与之相比，分析师们9月份的预期中值为：今年年底，美元兑111日圆；到2007年年底，美元兑104日圆。

　　尽管美元兑欧元和英镑上周分别跌至20个月和14年新低，但部分分析师仍然维持欧元兑美元年底的预期。

　　他们给出的理由是，美元回调不仅是在预料之中，而且也是必需的，只是美元下跌的时间略晚于许多市场人士此前的预期。

　　荷兰银行(ABNAMROBank)驻芝加哥的外汇策略师DustinReid表示，近期美元跌势没有改变他们的预期，因为这在他们预料之中。

　　不过其他机构大幅向下调整了此前预期。例如BrownBrotherHarriman将欧元兑美元预期由之前的1.30美元上调至1.3350美元。

　　在美元明年年初是否出现短暂反弹的问题上，分析师们也存在分歧。部分市场人士指出，从过去经验看，美元在12月份通常出现季节性下挫，而1月份则会反弹。

　　BrownBrothersHarriman全球外汇主管MarcChandler表示，鉴于近期

汇率大幅波动，他们调整了汇率预期，其中重要的变化在于，预计2007年初美元将出现反弹。

　　Chandler认为，今年美元不仅会结束12月份的典型疲软态势，而且消费及劳动力数据也将比近期公布的制造业数据更为积极，从而改变市场对美国联邦储备委员会(FederalReserve，简称Fed)的降息预期。

　　上述因素将在明年年初为美元提供支撑。

　　不过，最值得注意的是，与9月份的预期相比，许多分析师预计欧元兑美元2007年年底前将升至较此前预期更高的水平。

　　继续预期美元明年走软的分析师列出了一系列市场早已熟悉的原因，其中包括美元利差优势的收窄、市场对央行

外汇储备多元化的担忧以及融资套利交易的平仓。

　　投资者预期日本将开始加息，同时许多市场人士确信欧洲央行(EuropeanCentralBank)明年将至少会再次上调欧元区关键利率水平。利差优势的缩小将促使美元下挫。

　　央行外汇储备多元化是另外一个令美元承压的因素，这一问题已被市场谈论多时，预计其影响一段时间内不会消失。

　　包括俄罗斯、中国和中东产油国在内的世界外汇储备大国近期一直在公开表示，将在外汇储备中增加欧元和日圆资产。

　　潜在的融资套利交易平仓是美元所面临的另外一个风险。

　　如果日本利率水平最终上升，针对

通货紧缩的担忧情绪出现缓解，同时日本经济开始好转的话，市场将出现更剧烈的波动，这可能会促使融资套利交易平仓。

　　不过，上述担忧情绪目前似乎对分析师预期的影响不大，目前预计美元兑日圆的跌幅要小于9月份时的预期。

　　这主要是由于此前对日圆强势的预期仍未能实现。

　　夏季末的时候，不少分析师就曾预计，伴随日本经济复苏，日本央行将开始上调利率。

　　然而，日本经济还没有出现明显的强劲增长势头，日本央行(BankofJapan)也在加息问题上表现出了足够耐心。

　　日本政府上周下调了他们的经济增长预期，而零售数据增幅远低于预期，这再次促使市场对日本国内经济动力发出质疑。

　　除此以外，不少市场人士预期，新任日本首相安倍晋三(ShinzoAbe)及其内阁成员可能会向日本央行施压，要求维持利率不变，以使日本政府得以推行支持经济增长的政策。