美国利率互换利差4日连续第二个交易日缩窄

　　因近期美国公布的一系列经济数据表现疲弱强化了美联储将降息的预期，美国利率互换利差4日连续第二个交易日缩窄。指标10年期互换利差当日缩窄1个基点，至45.75个基点。

　　综合外电12月4日报道，虽然美国公债价格和收益率4日几无变动，但鉴于近期各种迹象暗示美国经济增长放缓，交易商益发预期美联储(FED)将于07年降息，美国利率互换利差4日连续第二个交易日缩窄。1日互换利差在公债价格上涨收益率下滑后缩窄。

　　指标10年期互换利差4日缩窄1个基点，至45.75个基点，1日亦缩窄1个基点。其他互换利差缩窄0.50-1.25个基点不等。

　　近期美国公布的一系列经济数据表现疲弱强化了

美联储将降息的预期，而利率下降，通常会促使投资者针对抵押投资进行避险操作，因其存续期会随着收益率下滑而缩短。这样投资者常常会接受互换或买入公债，以弥补抵押投资存续期缩短可能产生的损失。

　　4日公布的10月美国待售房屋下滑幅度大于预期，进一步证实房市的放缓正导致整体经济增长放缓。

　　互换利差 ：

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　　12月4日 12月1日 11月30日 11月29日11月28日 11月27日

　　2年期33.25 33.75 34.00 33.75 32.75 32.50

　　3年期35.00 35.75 36.25 36.00 36.50 36.50

　　5年期39.25 40.25 40.75 40.25 40.50 41.00

　　10年期 45.75 46.75 47.75 47.75 47.75 48.50

　　30年期 48.50 49.75 51.00 51.25 51.50 52.50

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　　互换曲线 ：

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　　12月4日 12月1日 11月30日 11月29日11月28日 11月27日

　　2-10年期3.8 3.9 -1.7 -1.9 -3.0 -2.6

　　2-5年期-7.3 -7.2 -10.3 -10.1 -10.2 -10.0

　　5-10年期11.2 11.1 8.68.2 7.2 7.5

　　2-30年期18.0 18.2 11.9 10.8 10.4 9.4

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