恒生银行11月20日外汇分析

　　恒生银行

　　美元走势

　　受较预期疲弱的房地产数据拖累，上周五美元兑其它主要货币下挫，当中欧罗兑美元反弹至1.28 水平以上，至于美元兑日圆则回落至118.00 水平以下。与上周四公布较为理想的全美房屋建筑商协会(NAHB)建筑商情绪指数令市场预期美国楼市已经见底相反，上周五公布的新建房屋及建造许可均较预期疲弱。十月份新建房屋下跌14.6%至超过六年来的低位，以年率计报148.6 万间。数据的按年跌幅亦达27.4%，再者，被视为建筑业活动领先指标的建造许可于十月份亦下跌6.3%，为自1997 年12 月以来的低水平。数据按年的跌幅则为28%。

　　由于房屋市场为过去数年来为推动美国经济增长的主要动力，

房地产市道持续偏软将对经济前景构成负面的影响。虽然如此，由于多个联储局官员发表言论指楼市最坏的情况已经过去，反映该局对房地产市道的前景仍然乐观。相对地，官员似乎对通胀的关注更甚于对经济增长前景的忧虑。此情绪将有助遏止美元的跌势。于未来数个交易日，美国只有少量的经济数据公布，加上感恩节假期将至，美元相信会以区间整固为主。

　　欧元兑美元

　　在上周五，美元兑主要货币普遍走低，欧罗兑美元微升。由于欧罗区欠缺重要数据公布，货币走向主要受到美元走势主导。交易区间扩阔至80 点子左右，汇价在美国公布逊于预期的房屋报告后一度升上1.2843，为全日最高位。欧罗兑美元最终收报1.2818/28，较上一个交易日上升27 点子。上周五区内公布的经济数据只有欧罗区贸易收支报告。经季节性调整后，贸易赤字由八月份的33 亿欧罗收窄至九月份的9 亿欧罗，较市场预期30 亿欧罗的赤字为佳。本周区内的焦点将放于周四公布的德国IFO 企业信心指数。

　　美元兑日圆

　　经过上周五大幅下挫后，美元兑日圆稍为喘定，于117.50 以上作整固。在日本缺乏重要的经济数据的情况下，市场的焦点为上周末于墨尔本连续两天举行的二十大工业国财长及中央银行总裁会议。于九月份举行的七大工业国会议内，欧洲官员对日圆兑欧罗的弱势尤为关注。交易商最初预期二十大工业国会议会重提七大工业国对日圆走弱的忧虑。然而，会后声明仅强调有需要“确保

汇率机制有适当的弹性“，并没有要求日圆升值。于今早亚洲交易时段，美元兑日圆从周五收市的117.68/78 轻微反弹至117.80/90。日圆情绪相对地疲弱，令117.50/80 仍为美元兑日圆短暂的支持位。

　　黄金现货价

　　上周五金价的波幅受困于10 美元之内。于纽约交易时段初段，投资者追沽曾将金价推低至每盎司614.70 美元。随后，美国公布疲弱的房地产数据令美元走弱，以致作为另类投资的黄金的价值增加，促使后者备受追捧。金价收复早前的失地，最终收于621.20 美元。于刚过去的一周，金价于610 美元至630 美元的狭窄区间作整固。虽然整体上金价的情绪仍然看涨，但其在突破北面边界前，似乎需要在目前的区间再作整固。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。