恒生银行11月16日外汇分析

　　恒生银行

　　美元走势

　　昨日美国公布强劲的纽约州制造业报告，及措词强硬的联邦公开市场操作委员会会议纪录，为美元带来支持，令美元兑日圆及英镑扬升。然而，由于美国于较早时公布的生产物价报告疲弱，令投资者忧虑美国于今晚稍后时间公布的消费物价指数会较预期温和，因而令美元升幅受限。

　　昨晚公布的10 月24 日至25 日联邦公开市场操作委员会会议纪录显示联储局官员较为关注通胀而非经济增长。尽管官员承认美国楼市衰退，但未有对消费构成影响。相反地，他们较为忧虑通胀回落的速度会较预期为慢，并准备在有需要时加息。此外，美元看涨情绪亦受到强劲的纽约州制造业报告刺激。制造业指数由十月份的22.9 上升至十一月份的26.7，而市场预期则为下跌至15.0。尽管如此，因市场未就此相信通胀将加快或制造业正强劲发展，令美元升幅受限。与纽约州的调查报告相反，其作地区调查以及全国的供应管理协会指数均显示制造业放缓。至于联储局对通胀前景的看法亦可能因周二公布的疲弱生产物价报告或今晚公布的消费物价指数而改变。

　　欧罗兑美元

　　欧罗兑美元在昨晚的交易中微跌，主要受美元走势主导。由于美国将于今晚稍后时间公布消费物价报告，因此交易员态度审慎，交易波幅只有约50 点子。在昨晚纽约交易时段，美国公布强劲的制造业报告以及措词较预期强硬的联邦公开市场操作委员会会议纪录，拖累欧罗一度下跌至1.2776，为整日最低位。汇价其后反弹至收于1.2814/24，较上日下跌约10 点子。昨日区内公布的经济数据只有欧罗区工业生产报告。此份报告与其它于本周公布的数据一致，结果均较市场预期为弱，显示第三季增长动力减慢。工业生产在九月份按月下跌1.0%，不仅扭转仅八月份的1.7%增长，亦逊于预期的0.3%轻微跌幅。在技术层面而言，欧罗需向上突破1.2870/80 或下穿1.2740/50 以走出近日的交易范围。

　　美元兑日圆

　　昨日美元兑日圆造高。 乘着较预期疲弱的第三产业指数，日圆淡仓于亚洲及欧洲交易时段借势推高美元兑日圆汇价至118.17，而在纽约交易时间，美国公布整体强劲数据亦为汇价提供支持，令其维持在118 水平以上。市场焦点今天将集中于日本央行的议息会议，虽然预期央行将维持息口不变，但市场将审慎注视央行总裁福井俊彦于会后发表的演讲。福井过往均对息口持强硬态度，多次重申央行有需要「预先」采取行动预防过热的资本投资，这次?井的讲话尤其重要，因为将为2006 年完结前会否加息提供重要线索。

　　黄金现货价

　　金市持续波动，在纽约交易时段，获利平仓活动拖累黄金低见每盎司615.70 美元，然而其后金价完全收复失地，最终收报623.95 / 624.75 美元。目前，大部份交易员虽然看好金市前景，但推动金价上扬仍需要太多刺激因素。市场现密切关注将于今晚公布的美国消费物价指数，若指数增长超出市场预期，市场将重现黄金买盘以抵抗通胀。