黄金一枝独秀难持续 美元本周或反弹

　　国际现货黄金最近从559美元/盎司上涨到了上周五的629.35美元/盎司，涨幅达70美元。主要是由于受到了美元近期的技术性修正下跌和CBOT将于11月6日推出大型的100盎司黄金和5000盎司白银期权合约利好消息的刺激，以及LME基本金属走强的带动等短期因素影响所致。但是我们认为:黄金这波到目前为止近70美元的上涨，也许仅属于技术性的反弹而已。没有原油的配合，黄金等贵金属此轮独立上涨或许很快就会面临夭折。

　　11月3日，美国能源情报署负责人GuyCaruso表示，美国不太可能即刻感受到OPEC成员国减产带来的影响.美国未发现OPEC减产的真实证据。但他补充说，从中东至美国的原油输送时间约为40至50天，略短于从尼日利亚和委内瑞拉至美国的输送时间。

　　他进一步指出，在12月中旬之前，美国不会真正感受到OPEC减产带来的实际影响。也就是说，在12月中旬之前，原油可能依旧将维持震荡下跌的态势，也很可能会跌到50美元/桶。

　　在此前提之下，对应于国际黄金也许将会跌到500美元/盎司。自2006年5月12日黄金见高730美元/盎司后回落展开中期调整，不论是从调整的幅度和时间来说，都还远远不够。因此，最近的上涨，视为技术性修正也许是比较合适的。

　　上周五，美国劳工部公布的报告显示，美国就业市场非常强劲，10月份失业率降至4.4%，低于9月的4.6%，为2001年5月以来的最低水平。9月新增就业人数被大幅度修正至14.8万人，较初步数据5.1万高出近两倍。数据公布之后，利率期货市场迅速作出反应：

　　这些数据缓解了市场对美国经济放缓增长带来的恐惧，同时增加了美联储对劳动力市场通胀风险上升的忧虑，美联储长达两年的升息周期也许仍未结束。基于此，美元指数也即将结束近期的技术性修正，准备展开时间更长、幅度更大的反弹。而本周二中期选举的结果及周四将公布的大幅改善的贸易赤字(油价的大幅下跌)数据也许就是美元大幅反弹的契机所在。

　　可以预计，由于本周美元存在大幅度反弹的可能，国际市场所有以美元标价的商品(包括贵金属，LME贱金属以及CBOT农产品(10.76，-0.02，-0.19%)的相关品种)可能有下跌风险，尽管有升息的预期，外汇市场上的“非美”货币也许难以逃脱下跌的命运。

　　技术上，在国际现货黄金的周K线图中，自2006年6月12日这周低点542美元/盎司反弹以来，到本周正好是21周，是一个比较敏感的“变盘”时间之窗。而本周美元指数在多重利好的配合之下，也许会升破87.33前期强阻力而打开后期持续反弹的空间。而对应的国际现货黄金也许会跌破600美元/盎司。若美元果真大幅反弹，在地缘政治紧张局势处于稳步缓解的阶段，黄金还会涨到哪里去呢?

　　(作者系上海讯汇咨询公司北京分公司外汇分析师)