Fed积极稳定的政策倾向将有利于美元

　　如果美国联邦储备委员会本周像市场预期的那样暗示，维持现行政策不变，美元汇率将可能不会受到显著支撑；但只要美国资产继续受到投资者们的青睐，美元就仍有望保持坚挺。

　　综合外电10月24日报道，如果美国联邦储备委员会(Federal Reserve， 简称Fed)本周像市场预期的那样暗示，维持现行政策不变，美元汇率将可能不会受到显著支撑；但只要美国资产继续受到投资者们的青睐，美元就仍有望保持坚挺。美国经济增长目前呈减缓之势，美元预计也将下跌，但美国资产依然强势不减，其海外需求也很可观，这都在支撑美元。

　　这一趋势可能还会持续一段时间。美国企业最近发布了强劲的财务业绩，加之Fed加息周期的结束以及油价的下跌，美国资产价格还会进一步走高，并推动美元

　　分析人士指出，如果美国联邦公开市场委员会(Federal Reserve Open Market Committee， 简称FOMC)25日如预期般维持5.25%的联邦基金利率不变，并且在政策声明中暗示经济前景良好，那么美元的看涨人气还将进一步加强。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)的策略师Sharon Yeshaya和Yilin Nie表示，如果Fed特意强调能源价格下滑对美国经济增长的正面影响，摩根士丹利将据此认定Fed的态度倾向于紧缩，并认为这有利于美元的进一步上扬。

　　最近一个月，有关Fed在2007年第二季度前降息的预期几乎完全消退，这种预期的消失给美元带来了直接提振。另外，美国强于预期的经济数据也是推动美元走高的一大因素，强劲的经济数据同时也反映在美国资产价格的上涨中。

　　虽然市场普遍预期美元终将下跌，但投资者对美国资产的强劲需求预示着美元仍有可能进一步上扬。美国8月份投资组合资金流入量创下历史新高，证明了美国资产的吸引力。

　　格林威治时间06：45，美元兑119.54日圆，高于1个月前的约116.50日圆。欧元兑1.2530美元，低于此前的1.2780美元。

　　较预期乐观的美国经济前景消除了Fed短期内降息的可能性，并提振了美国金融市场。过去四周，美国股市涨幅接近4%，达到历史新高，10年期美国国债收益率则从4.54%升至4.83%。

　　美国股市的走高得益于强劲的公司业绩、强于预期的经济数据以及油价下跌等诸多因素。

　　当然，有关美国经济增长放缓的预期已在市场上站稳脚跟，27日公布的第三季度国内生产总值(GDP)数据也很可能支持这一观点。道琼斯(Dow Jones)调查得出的预期中值为，第三季度折合成年率的GDP增幅为2.1%，低于第二季度的2.6%。

　　不过近期公布的数据显示，美国经济可能即将触底。麦格理(Macquarie)分析师Mark Tierney表示，目前有一些迹象显示，美国经济增长速度可能在2006年年底触底；若果真如此，美国所有金融市场都将受到深远的影响；最为重要的是，Fed在2007年实施宽松货币政策的可能性将不复存在。

　　三菱东京UFJ银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)首席外汇分析师Osamu Takashima表示，考虑到美国经济形势强于预期，而且最近公布的公司业绩也持续看好，预计Fed短期内不会降息，甚至在2007年年中以前也没有降息的可能。

　　他还指出，美国股市的火爆也使Fed此时降息显得不合时宜。

　　美国8月份投资组合资金流入量创下历史新高；虽然该数据一直不太稳定，但有理由相信，只要投资者还在购买美国债券和

　　(李志 编辑)