在美国通货膨胀压力缓解情况下美元将持续跌势

　　除非下周公布的部分美国经济数据超出市场预期，否则，在美国通货膨胀压力缓解及加息可能性下降的情况下，美元应会继续下滑。

　　综合外电10月20日报道，除非下周公布的部分美国经济数据超出市场预期，否则，在美国通货膨胀压力缓解及加息可能性下降的情况下，美元应会继续下滑。给美元带来下跌风险的一个因素是目前市场上的美元多头头寸规模较大，随着投资者对手中的头寸进行平仓，将给美元增加更多的抛压。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)驻伦敦的全球外汇策略部门负责人Hans Redeker表示，从利率曲线来看，该行依然认为，未来几个交易日中，美元将面临压力。

　　ING Financial Markets驻伦敦的美国高级经济学家Rob Carnell则表示，本周公布的美国通货膨胀数据是问题的关键所在。

　　Carnell表示，在通货膨胀风险似乎有所消退的情况下，那些呼吁进一步加息的经济学家的观点似乎越来越脱离实际了。他指出，如果美国联邦储备委员会(Federal Reserve， 简称Fed)的官员们继续对通货膨胀压力持过于强硬的态度，他们也有可能会遭到市场的质疑。

　　18日，市场出现了一种观点，认为通货膨胀问题并没有Fed认为的那么严重，原因是当日公布的美国9月份核心消费者价格指数(CPI)为上升0.2%，与市场预期一致，同时也与8月份的升幅持平。

　　该数据缓解了本周早些时候的市场担忧，当时公布的美国9月份核心生产者价格指数(PPI)上升0.6%，约三倍于市场预期，市场担心PPI可能会促使Fed的强硬派官员要求再次加息。

　　所以，目前来看，市场已不再担心会再次加息，而是认为Fed将维持利率不变。

　　瑞银(UBS)驻纽约的外汇策略师Daniel Katzive表示，市场在近几周中已完全消除了Fed可能降息的预期，而9月份的CPI数据也几乎没有改变Fed短期内不会加息的市场预期。

　　Katzive表示，目前5.25%联邦基金利率将会确保美元获得良好的支撑。不过，其他一些市场人士却没有这么确信。

　　BNP Paribas的Redeker表示，美元未来仍将下跌。他举例称，周三公布的美国9月份新屋开工数未能提升市场的加息预期，因为当月的建筑许可出现了大幅下滑。

　　美国通货膨胀压力的下降促使花旗集团(Citigroup)将美国2007年的通货膨胀预期从2.2%下调至1.9%。

　　花旗集团驻悉尼的外汇策略师Stephen Halmarick表示，美国住房建筑市场的调整仍在继续，但其负面影响似乎较为有限。他称，美国的通货膨胀压力已出现缓解的迹象。

　　市场目前所期待的是，美国联邦储备委员会公开市场委员会（简称FOMC）下周三举行的利率决策会议是否会认同这种市场观点。

　　市场现阶段一致认为，Fed将维持利率不变。但市场人士将会关注下周三FOMC利率决策会议后发表的声明是否会维持以往的强硬立场。

　　纽约银行(Bank of New York)驻伦敦的资深外汇策略师Simon Derrick预计，Fed现阶段仍将维持其强硬立场。

　　

摩根士丹利(Morgan Stanley)驻纽约的美国经济学家Sharon Yeshaya表示，加息可能性增大将对美元有利。

　　当然，美元面临的不仅是25日的FOMC会议。将于下周公布的美国9月份成屋和预售屋销售及耐用品订单数据都有可能会重新燃起市场对Fed加息的预期，也有可能会证实有关Fed未来一段时间将维持利率不变的预期。

　　ING Financial Markets的Carnell指出，9月份的

汽油价格下滑对减轻当月的通货膨胀压力起到了很大的作用，未来一个月中，汽油价格的下滑可能会带动美国的总体通货膨胀水平跌破2%。

　　他指出，通货膨胀下降和经济增长放缓的共同影响可能在一个月左右的时间内大幅增加Fed降息的可能性。

　　对于那些已经建立美元多头头寸的投资者来说，这无疑会促使他们进一步减持手中的美元头寸。

　　电子交易系统显示，格林威治时间06：45，美元由纽约汇市19日尾盘的118.14日圆升至118.33日圆；欧元兑1.2624美元，与纽约汇市19日尾盘的1.2627美元基本持平；欧元兑日圆则从149.19日圆升至149.38日圆。

　　(李志 编辑)

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