东京汇市17日美元兑日圆外汇期权隐含波动率持平

　　[世华财讯]亚洲汇市17日，美元兑日圆外汇期权隐含波动率基本持平。

　　综合外电10月17日报道，美元兑日圆外汇期权引申波幅全线基本持平，原因是由于预计美元不太可能很快突破120日圆，投资者并不急于防范美元上行风险。

　　一家日本银行的某期权交易商表示，期权交易人士目前较为放松，等到最后一刻才对美元突破120日圆关口的时机作出判断。但目前看来，美元突破120日圆尚须时日并需获得强劲美国经济数据的支持。

　　交易商表示，部分投资者在7.35%的引申波幅水平买入执行价为121日圆、面值为1亿美元的三周期美元看涨日圆/看跌期权。这表明，部分投资者预计美元将在未来三周突破121日圆。但期权交易商则暗示，美元突破120日圆关口的难度将略超过市场人士最初的设想。

　　期权交易人士指出，执行价设置在120日圆附近的出局期权一直阻碍了美元的进一步上涨。除非美元买盘指令使这些出局期权失效，否则这些出局期权不会自动消失。

　　市场传言称，上述出局期权最早将自本周晚些时候起逐渐到期，但期权交易人士否认了该传言的可靠性。

　　与此同时，部分交易人士买入美元看跌/日圆看涨期权以防范美元下跌风险。16日，纽约汇市美元盘中最低跌至118.80日圆，因有消息称，俄罗斯央行(Russian central bank)将买进日圆，以对

　　交易员称，部分投资者在6.7%的引申波幅水平买入面值为5，000万美元的一周期美元看跌/日圆看涨平价期权。另有部分投资者在7.50%的引申波幅水平买入执行价为116.75日圆、面值为5，000万美元的三周期美元看跌/日圆看涨期权。这表明部分投资者相信美元将在未来数周跌破执行价。

　　但交易商表示，总体而言，期权交易人士尚不确定应该防范美元上涨风险还是下跌风险。一周以来，美元一直维持在118.80日圆至119.80日圆之间。

　　期权交易商表示，若美元跌破118.50日圆，则投资者可能将开始买进防范美元下跌风险的期权；若美元突破120日圆，则将引发投资者买进防范美元上行风险的期权。

　　以下是格林威治时间0300的1个月期外汇期权隐含波动率：

　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

　　东京汇市纽约汇市东京汇市

　　17日16日16日

　　美元/日圆 7.10%/7.25%7.10%/7.30%7.10%/7.35%

　　欧元/美元 6.70%/6.90%6.70%/6.90%6.50%/6.75%

　　欧元/日圆 6.10%/6.40%6.00%/6.35%6.00%/6.35%

　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

　　以下是3个月期外汇期权引申波幅：

　　美元/日圆 7.25%/7.45%7.20%/7.40%7.20%/7.45%

　　上述引申波幅为场外交易市场平价期权的隐含波动率。

　　在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对美元看跌/日圆看涨期权的引申波幅差为0.10%/0.35%，纽约汇市16日为0.10%/0.25%。

　　(李志 编辑)