韩国发债计划料将因朝鲜进行核试验而被迫推迟

　　鉴于朝鲜进行核试验令韩国经济面临的不确定性加剧，韩国政府及诸多公司在国际债券市场融资的计划可能将被迫推迟。但鉴于投资者对势态发展拭目以待，韩国现有债券不会大幅承压。

　　综合外电10月12日报道，韩国筹资者在海外债市一直较为活跃，市场对韩国政府本月10亿美元的发债交易也是期盼已久。但在朝鲜9日宣布进行首次核试验后，韩国政府开始变得小心谨慎。一位韩国财政部官员称，他们正密切关注朝鲜局势，同时也在与牵头行探讨市场行情。

　　穆迪和标准普尔(Standard & Poor''s)均表示朝鲜方面的行动暂时还不会对韩国的信用造成负面影响。但这两家评级机构同时暗示，朝鲜核试验的最终结果目前还难以预料。

　　然而，部分银行家和市场参与人士则表示当持谨慎态度。

　　韩国政府及诸多公司在国际债券市场融资的计划可能会被迫推迟。一位驻香港银团经理称，纵观二级市场，朝鲜核试验导致的实际价格波动微乎其微，但他对韩国在市场进行大规模发债的能力表示怀疑。

　　该银行家同时表示，朝鲜核试验可能兴不起多大风浪，但也可能升级，并对韩国的信用造成负面影响。

　　雷曼兄弟(Lehman Brothers)在一份报告中称，围绕朝鲜的不确定性加剧，由此带来的短期效应显然会对韩国经济造成不利影响。最坏的情况莫过于国际社会作出的反应导致朝鲜经济崩溃，并给韩国带来灾难性后果，但这种可能性很小。

　　受9日有关朝鲜核试验的消息影响，韩国股市走低。雷曼兄弟称，韩国股市持续疲软可能将伤及内需。早在朝鲜进行核试验前，由于内需下降，韩国经济产出就已显现出增长放缓的迹象。韩国第二季度国内生产总值(GDP)较上年同期增长5.3%，增幅低于第一季度的6.1%。

　　美国和日本呼吁对朝鲜实施制裁。

　　尽管市场对朝鲜核试验感到担忧，但鉴于投资者对势态发展拭目以待，韩国现有债券不会大幅承压，且其他各地尚在筹备当中的发债交易也没有受到影响。菲律宾土地银行(Land Bank of the Philippines)和印尼电力公司Perusahaan Listrik Negara发债交易的筹备工作进展顺利。

　　一位熟悉该交易的银行家11日表示，PLN拟发行的10亿美元债券获得约30亿美元认购，这可能促使该公司将发债规模扩大至15亿美元。

　　这宗市场期待已久的PLN交易预计将于12日纽约交易时段定价。

　　菲律宾土地银行的巡回推介活动也将在香港收尾。该行9日和10日在新加坡向投资者推介了计划发行的1亿美元债券。

　　菲律宾土地银行的次级债券预计将于本周晚些时候定价，该行计划为拟发行的10年期、5年内不可赎回债券支付7.5%的收益率。

　　和记黄埔(Hutchison Whampoa)2013到期的债券风险溢价收窄1个基点，至101/98个基点；韩国输出入银行(EXPORT IMPORT BANK OF KOREA) 2014到期的风险溢价报78/74个基点，10日为80/74个基点。

　　韩国5年期信用违约掉期合约风险溢价为25.5/27个基点，较10日的26/28.5个基点有所收窄。该合约风险溢价周一一度扩大至29/31个基点。

　　一位驻新加坡交易员称，市场对朝鲜核试验的第一反应已经过去，信用违约掉期合约风险溢价将继续在当前水平徘徊。