预计美元仍将上行 但步伐有所放缓

　　绝大多数市场人士预计，美元仍将上行，但步伐将有所放缓。

　　综合外电10月11日报道，绝大多数市场人士预计，美元仍将上行，但步伐将有所放缓。预计本周晚些时候发布的经济数据以及官方评论都会支持这样一种观点：即美国在一段时间内不会降息，在原油价格回落之际就更是如此。与此同时，市场对朝鲜局势的关注将令美元继续享受避风港的优势。

　　不过，也有部分分析师质疑套利交易给美元带来的提振作用还能维持多久，特别是在美元空头已经大致平仓的情况下。

　　渣打银行(Standard Chartered Bank)驻新加坡外汇策略负责人Callum Henderson指出，虽然美元还有一些上行的空间，但现在可能是重建美元空头的大好时机。

　　而德意志银行(Deutsche Bank)驻伦敦的外汇策略师Trevor Dinmore指出，美元资产收益率的波动性下降、稳定性增强，这一点有助于美元在套利交易提振下进一步走高。

　　Dinmore认为，包括美国联邦储备委员会(Federal Reserve， 简称Fed)暂停加息和七大工业国(Group of Seven)会议在内的一系列重大风险事件都无损于美元人气，这意味著美元能够获得支撑。

　　瑞银(UBS)驻伦敦的首席外汇策略师Mansoor Mohi-uddin指出，该行对汇市交易的监控数据显示，上周抛售欧元买入美元的规模创下了2001年该数据建立以来的最大单周交易水平。

　　Mohi-uddin指出，随著投资者对对冲基金出现巨额亏损以及朝鲜核试验声明等风险事件的关注程度降低，融资套利交易将继续获得市场青睐，而收益率较高的美元将继续保持坚挺。

　　当前，令投资者相信Fed将很快降息的理由显然已经不复存在。

　　Fed前任主席格林斯潘(Alan Greenspan)的讲话多少充当了市场的定心丸；他向投资者表示，美国住房市场放缓的最坏局面可能已经结束。

　　圣路易斯联邦储备银行(St. Louis Fed)行长William Poole也指出，鉴于降低长期利率的目标已经实现，Fed无需对美国经济增长放缓的任何新信号作出反应。

　　与此同时，市场预计美国第四季度经济增长将强于第三季度，从本周五开始发布的数据将为此提供佐证。经济学家预计，美国9月份零售额将增长0.3%，增幅大于8月份的0.2%。

　　预计美国10月份密歇根大学(University of Michigan)消费者信心指数也将从9月份的85.4升至86.5。

　　东方汇理银行(Calyon Corporate and Investment Bank)驻伦敦的资深外汇策略师Daragh Maher指出，能源价格走低将在推动经济增长的过程中起到关键作用；原油价格仅在几周之内就从近80美元/桶的水平跌至现在的约60美元/桶。

　　Maher指出，汽油价格走低有望从两个方面提振消费者信心，一是直接提高消费者的购买力，二是通过股价走高间接影响消费者。Maher同时预计，原油进口成本的降低有助于减少美国的贸易逆差，这同样对美元有利。

　　他补充道，能源价格的走低有可能成为黄皮书(Beige Book)报告和联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要中的重头戏。

　　如果真是这样，则定于11日发布的FOMC会议纪要和周四发布的黄皮书都会反应出这样的观点，即Fed没有必要急于降息。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)驻伦敦的全球外汇策略负责人Hans Redeker指出，由于本周发布的经济数据不太可能动摇市场对美国经济将实现软着陆的预期，所以当前市场对美元的需求将保持旺盛。

　　然而，正如Henderson所警告的那样，眼下利率未必能在支撑美元方面发挥很大的作用，他认为美元汇价已经触顶，上行动能将逐步减弱。

　　Henderson指出，美元汇价和美国短期利率之间的关联程度正在降低，这将限制美元进一步上扬的势头。

　　他同时指出，近期的数据显示，美元兑欧元、日圆、英镑、瑞士法郎、加拿大元和

　　Henderson称，美元重蹈跌势的可能性已大大增加。

　　东京三菱银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi)驻伦敦的资深外汇经济学家Derek Halpenny对美元兑日圆有限的上行空间尤为担心，因为美元已经涨至可能招致当局不悦的汇价水平。

　　他指出，美元已涨至119.40日圆，创下年内新高，下一步似乎将上探2005年12月高点121.40日圆。Halpenny指出，由于美元面临着120日圆的心理大关，美元兑日圆上涨步伐将开始放缓。

　　11日早间，有报导称朝鲜可能进行了第二次核试验，投资者的恐慌情绪令美元涨至120日圆附近，随后即出现回落。投资者不愿令美元突破120日圆的心态由此可见一斑。这次所谓的核试验似乎与发生在日本海域的一次小型

　　另一方面，有报导显示，朝鲜第一次核试验实际上并不像该国所宣称的那样成功。若果真如此，朝鲜将丧失大部分讨价还价的筹码，而拖累日圆走低的地缘政治紧张局势也将大大缓和。

　　电子交易系统显示，格林威治时间06：45，美元兑119.65日圆，低于纽约汇市10日尾盘的119.76日圆；欧元从150.10日圆跌至149.96日圆；欧元兑1.2534美元，与纽约汇市10日尾盘的1.2536美元基本持平。

　　(李志 编辑)