十天五创新高 人民币以加速度进入升值通道

　　9月28日，人民币对美元中间价在连续第三天创下新高后终于冲破7.90关口，开于7.8898。这是人民币对美元汇价在10天内第五次创出新高。由此表明，人民币汇率正在以“加速度”进入升值通道。

　　今年以来，国务院总理温家宝已先后在不同场合表示，要继续推进人民币汇率形成机制改革，逐步增强汇率浮动弹性。而人民银行行长周小川此前在新加坡举行的国际货币基金组织和世界银行2006年联合年会时也曾表示，中国要逐步提高人民币汇率灵活性，并考虑进一步扩大人民币汇率的浮动区间。但他同时也指出，中国政府将采取进一步措施，提高人民币汇率弹性并继续调整外汇管理政策，以平衡国际收支。这些政策的影响“将随时间推移逐步体现出来”。

　　从9月19日到9月27日的短短7个交易日内，人民币对美元中间价已经相继突破了7.94、7.93、7.92和7.91四个关口。在9月28日突破7.90重要心理关口后，

人民币汇率目前正朝着2005年7月汇改后最大单月升幅前行。从今年9月以来，人民币汇率升值的速度明显加快，8月29日至9月5日人民币对美元汇率曾经创下了“六连阳”的记录。在新的外汇体制下，人民币对美元的汇价已经上扬2.6%，而本月的涨幅已达0.7%。

　　在分析此轮人民币汇率快速上涨的原因时，中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军教授表示，首先是宏观经济走势起了一定作用，我国GDP的增长和进出口额的增长都可能引起升值，QFII额度的放宽和短期投机性资金的流入造成的资本流入在此轮升值中也发挥了作用。此外短期倾向也起了推动升值的作用。赵锡军说：“央行行长周小川的讲话使得最近汇市气氛非常热烈。”

　　中国国际经济关系学会常务理事谭雅玲表示，此轮升值主要是升值预期所致。她说，目前国内贸易顺差居高不下，并在今年8月创下了188亿美元的新高，外汇储备也达到近1万亿水平，因此目前国内的投资信心和预期心理还有“升值空间”。

　　近两个月，人民币对美元汇率中间价刷新纪录的频率提高之快和周期之短是前所未有的。从8月15日到9月19日35天的时间，人民币对美元中间价日均上升近20个基点，是在此之前日均升幅的近7倍。19日以后，人民币上升的步伐更是迅速，到28日突破7.9：1的关口，日均上升超38个基点。今年以来，人民币对美元在即期外汇交易市场的交易浮动价格，已多次逼近0.3%的波动上限。近期人民币上升步伐加快，更引起市场对扩大波幅的关注。

　　赵锡军教授分析说，

人民币升值是一个缓慢的过程，不可能一蹴而就。他说，0.3%限制的是每天汇率变化的幅度，而决定每天汇率变化的更多的是短期因素，投机性因素。“就我国目前的宏观经济整体状况和金融机构抗风险能力而言，我们不能容忍投机冲击过度影响我们的汇率。汇率还是要反映基本的经济因素和供给关系。但是不是说我们永远不放开这个上限，随着我国更强的宏观经济走势和金融机构更强的抗风险能力，这个上限会逐步放开。”赵锡军说。

　本报记者:李圆 张莫