汇市震荡往复面临突破 金价随油价反弹空间有限

　　中国工商银行深圳分行 肖雄文

　　过去两周，外汇市场美元兑主要货币依然处于区间震荡当中，上周美元指数从86跌至85.15，本周又从84.97的低点拉回到85.86，截止发稿时报85.60。对应地，欧元在1.2628美元到1.2832之间波动，最近报1.2726美元；美元/日元在116.06到118.28之间往复，最近报117.65。整体上都没有脱离3个月来的波动区间。目前美元指数的10周均线走平已经有3个月了，这种无趋势的震荡格局已经维持足够久了，预计近期汇市将选择一个方向做趋势性运动，笔者相信这个方向是美元走强。

　　上周影响美元下跌的主要因素是

美联储再次维持联邦基金基准利率于5.25%不变，同时多项经济数据显示美国经济成长确实在放缓，而本周美元的上涨，得益于好于预期的房屋销售数据和消费者信心指数，真是给点阳光就灿烂，显示美元的人气转强。

　　上周美联储宣布维持利率不变，重申通胀风险犹存，但应会随经济成长放缓而趋缓。美国上周公布的数据显示8月房屋开工降幅超出预期，年率创下逾三年来最低；8月核心生产者物价指数(PPI)也意外下滑0.4%；费城制造业指数自8月的18.5骤降至负0.4，远逊于预期中的14.8，证明经济确实在降温。受此影响美元接连下跌。

　　本周一全美不动产协会(NAR)公布8月成屋销售较前月减少0.5%，降幅小于预期。美国周二公布的数据显示，9月消费者信心指数反弹，因为

能源价格下滑且就业前景好转。经济谘商会9月消费者信心指数升至104.5，升幅高于预期，也优于8月上修后的100.2；此外，地区制造业指数亦劲扬，缓解了对于经济成长放缓的忧虑。里奇蒙联邦储备银行9月制造业指数从前月的3跳升至9，优于分析师预估的升至5。上述数据推动美国股市与美元上扬。另外，达拉斯联邦储备银行总裁费希尔周一表示，通胀仍保持在高位，FED必须保持警惕。

　　美国周三公布的数据显示，8月新屋销售意外上升4.1%，年率为105.0万户，不过7月数据却大幅下修为100.9万户；另外，8月耐用品订单则下降。分析师建议市场人士不要对8月新屋销售上升过于兴奋，因为先前三个月的数据均被下修，显示房屋市场依然走下坡，当日公布的抵押贷款申请数据也证实了这一点。另外，8月耐用品订单下滑0.5%，为连续第二个月下降，则暗示美国制造业未来可能疲弱。周三美元基本持平。

　　技术上分析，2006年6月份以来，美元指数的底部逐级抬高，并与2005年的底部形成了一个上升通道。MACD在0之下发出了买入信号，显示虽处于熊市当中，但已是“潜龙在野”。

　　关注美国周四出炉的第二季国内生产总值(GDP)终值，以及定于周五公布的重要通胀数据，从中寻找美元走势更多的线索。

　　黄金分析：

　　金价在9月20日再次探低到572.30美元/盎司之后，逐步反弹，最新报603.60美元/盎司。因前一段时间金价连续下滑后刺激了低接买盘，且投机客在本季结束前轧平空头部位。特别是本周三的反弹力度较大，一举站上了600美元/盎司。因油价在跌至60美元/桶后引起石油输出国组织(OPEC)的关注，市场猜测OPEC可能会采取行动阻止油价续跌。另外，伊朗宣称不会放弃核子技术的消息，也对金价和油价的反弹助了一臂之力。纽约商业期货交易所(NYMEX)原油合约收于每桶62.96美元,劲升3.2%，金价周三反弹1%。

　　9月27日伦敦金午后定盘价为593.75美元/盎司。该价格是我行本期与黄金挂钩产品的基准价格，该价格对应的区间为[546.25，665]。从目前的市场形势来看，该区间比较安全。