陈波评论：人民币升值贬值各行其道

　　最近中国许多货币经济官员曾多次表示，人民币兑美圆汇率的波动范围可以适当扩大，外界许多经济人士也曾预测，人民币汇率现在可在年底承受2%左右的升值幅度；美国新任财长保尔森访华，也提及了人民币汇率问题，提到了人民币兑换的趋势，但未明显提出人民币对美圆的升值要求，但毫无疑问，美圆兑人民币汇率问题，是美国比较注重的一项汇率政策。美国的部分经济人士认为美中巨大的贸易逆差，很大程度上有中美货币汇率的因素在里面，虽然中国认为造成中美巨大贸易顺差的因素是多方面的，其中包括中美两国的出口商品的结构问题，但无可否认，尽管熟悉中国经济的保尔森对此保持全面与温和的态度，但要求人民币适当升值的呼声依然高涨；但同时，美国通过与中国结成经济战略同盟，能够保持美圆在世界范围内的包括汇率等金融工具的适当稳定，消除因各种经济非经济因素所引起的美圆汇率大幅贬值的可能。有专家指出，中国现在以美圆为主的超万亿美圆的外汇储备，一举一动对美国的汇率都产生无可估量的影响。

　　这几天美圆兑人民币连创新低，北京时间 10：00，美圆兑

人民币汇率报于，月K线图，自2005年7月人民币汇改以后至今，人民币兑美圆已经超过 2.2%。

　　从技术面上看，

人民币升值趋势依旧，而且最近几个月升值幅度有加速升值的趋势，估计年底升值1%--2%的幅度可能就会实现，但在可控的范围内，幅度也不会太深，在保而森结束访华以后，这种趋势依然存在，而这种趋势也是双方协调可控的。

　　但人民币对美圆的升值，并不意味着对世界其他货币的全面升值，事实上，如果美圆对其他货币的贬值速度超过对人民币的贬值速度，那么，人民币对那些国家的货币也是贬值的，特别是对欧系货币，事实上人民币还是贬值而非升值。

　　从最近年代的时间段来看，一国货币对于该国的国内的购买价值来说，往往是贬值的，中国每年超过8%的GDP发展速度，客观上也为刺激物价上涨提供了便利，特别是中国的

房地产市场，价格之虚，投入之大，已成为国内物价上涨的始作俑者，如果国家拿不出治理的硬方法，将对我国经济造成的损害是深远与复杂的，因此，我国名义货币与实际货币的价值差距也是存在的；国内每年许多企业及地方处理的不良帐务，很大程度上，最终是隐性地通过社会经济货币发行来承担，数量数字之巨大，可想而知。因此，从国内来说，人民币是贬值的。

　　因此评价人民币汇率，应当是多方面的多体系的。

　　北京时间 10：00，美圆兑人民币汇率报于 7.9180。

　　温州广东发展银行 陈波

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