东京汇市美元兑日圆外汇期权隐含波动率全线走低

　　东京汇市12日，美元兑日圆外汇期权隐含波动率全线走低，对日本央行年内上调利率预期的减弱造成部分投资者抛售期权。

　　综合外电9月12日报道，东京汇市12日，美元兑日圆外汇期权隐含波动率全线走低。交易员表示，抛售期权的投资者似乎认为由于日本央行(Bank of Japan)不大可能在2006年再度加息，因此美元兑日圆可能走强，这将导致日本出口商对冲需求减少，他们自己也可以低位购回期权获取收益。

　　交易商表示，1个月期美元兑日圆平价期权隐含波动率为7.80%兑8.00%，低于前夜纽约汇市的7.70%兑8.10%以及东京汇市11日的7.90%兑8.15%。

　　交易员们称，1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对日圆看涨兑美元看跌期权的隐含波动率差为0.70%兑0.90%，纽约汇市周一为0.60%兑1.00%。

　　期权交易商表示，部分市场人士仍旧对在七大工业国(Group of Seven， 简称G7)财政官员本周晚些时候召开会议后美元兑日圆走低的空间有多少持谨慎态度。

　　交易商称，有投资者在8.3%隐含波动率水平买进面值为5000万美元的美元看跌兑日圆看涨期权，执行价为117.00日圆。这说明该投资者预计美元兑日圆即期

　　日本财务大臣谷垣祯一(Sadakazu Tanigaki)12日早些时候表示，G7将商讨汇率问题，但他不愿就细节进行说明。

　　法国及德国已对目前欧元兑日圆即期汇率可能处于过高水平表示了不满。这种论调令交易人士猜测，日圆兑其他主要货币可能将在G7会议后走高。

　　某大型日本银行现货交易员表示，历史上，G7会议后美元总趋于下跌。但期权交易员预计，就长期来看，现货投资者不会买进日圆兑美元，原因是日本与美国的息差将可能依然较大。

　　以下是格林威治时间03：00的1个月期外汇期权隐含波动率：

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　　东京汇市纽约汇市东京汇市

　　12日11日11日

　　美元兑日圆 7.80%兑8.00% 7.70%兑8.10% 7.90%兑8.15%

　　欧元兑美元 7.35%兑7.65% 7.40%兑7.70% 7.35%兑7.65%

　　欧元兑日圆 7.25%兑7.55% 7.30%兑7.60% 7.40%兑7.70%

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　　上述隐含波动率为场外交易市场平价期权的隐含波动率。

　　在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对日圆看涨兑美元看跌期权的隐含波动率差为0.70%兑0.90%，纽约汇市周一为0.60%兑1.00%。

　　以下是格林威治时间0300的现汇市场汇率：

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　　东京汇市 纽约汇市

　　12日11日

　　美元兑日圆 117.63117.55

　　欧元兑美元 1.27091.2703

　　欧元兑日圆 149.48149.29