日本国债25日收盘大幅走高(更新一)

　　注：本次更新出现在文章第五段至文末

　　受消费者价格指数弱于预期影响，日本国债25日大幅收高。

　　综合外电8月25日报道，日本国债25日收盘大幅飙升，此前发布的7月份核心消费者价格指数(CPI)弱于预期，从而提升了市场对日本央行(Bank of Japan)年内不会再度加息的预期。

　　主力10年期日本国债期货合约收盘上涨0.99，至134.18，盘中一度升至134.19，自6月8日以来首次突破134.00重要心理关口。

　　格林威治时间06：00前后，最新发行的10年期国债现货收益率下降8个基点，至1.705%，盘中一度跌至1.700%，创下自3月28日1.675%以来的最低水平。

　　以下是格林威治时间06：00前后的报价：

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　　TFX 2006年3月 3个月期欧洲日圆99.320 +0.135

　　SGX 2006年3月 3个月期欧洲日圆99.325 +0.145

　　TSE 2006年9月 10年期日本国债期货 134.18 +0.99

　　SGX 2006年9月 10年期日本国债期货 134.14 +0.99

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　　第280期票面利率为1.9%的10年期国债收益率为1.705%，较前一交易日下降8个基点。

　　美国和欧洲的投资者踊跃买进国债期货以及中、短期现货国债，此前，政府公布的数据显示日本7月份全国核心消费者价格指数(CPI)较上年同期上升0.2%，升幅大大低于市场普遍的0.5%。

　　交易员们称，消费者价格指数升速放缓使得市场认为日本央行(BOJ)可能要等到明年才会上调其关键的政策利率，从而提振了投资者对国债的兴趣。

　　JPMorgan Securities的首席日本经济学家Masaaki Kanno指出，主要CPI数据疲软，不过，如果仔细观察该数据，就可以看出，日本正在摆脱

通货紧缩的这一大趋势没有变化。

　　不过，他表示，疲软的CPI数据可能给了政府一个向日本央行施压，使其推迟进行下一次加息的借口。

　　交易员们称，尽管一些区域性银行在伺机逢高卖出国债以获利，然而，由于日本的机构投资者急于买入国债以延长其投资组合的久期，国债价格涨幅得以继续扩大。

　　此次的CPI数据是根据新的计算方法发布的，新的方法将基准年份从2000年改为了2005年，并对构成该指数的一篮子商品作出了调整以便更好地反映出家庭支出趋势的变化。 这一调整使7月份的CPI增幅缩小了0.4个百分点，其影响远远大于经济学家们的预期。

　　部分市场人士表示，如果CPI继续稳步上升的话，日本央行可能在10-12月期间的某个时间上调利率。

　　尽管根据新的计算方法核心CPI依然保持了上升，但6月份CPI仅上升了0.2%，而5月份则是与上年同期持平，这表明物价近来的涨势充其量只能算是非常温和而已。

　　瑞穗

证券(Mizuho Securities)的首席市场经济学家Yasunari Ueno指出，信息技术商品面临的通货紧缩压力非常之大，这在根据新方法计算出的核心CPI中得到了清晰的体现。

　　他表示，目前还未看到由商品需求增长带来的通货紧缩的真正结束，他补充称，现货10年期国债收益率有进一步下探1.5%的空间。

　　(孙海琴 编辑)

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