马国利：加息前景难料 英镑回撤

　　本周初，虽然恐怖阴影尚未挥去，但市场反应平淡，英镑整体仍然保持在上升趋势线之上强势运行；其后公布的数据表明，英镑的加息前景变得模糊起来，英镑开始承受更大压力，周末，上升趋势线失守，短期强势暂时告一段落。

　　本周，英国7月未季调生产者价格输出指数月率上升0.2%，年率上升2.8%；预期中值显示月率上升0.4%，年率上升2.9%；7月消费者物价指数月率下降0.1%，年率上升2.4%；预期指数月率持平，年率上升2.5%；虽然，价格指数不及预期，但2.4%的年率升幅仍然高于央行的控制目标，市场认为对继续加息影响不大。另外，今年前6个月的失业率达到5.5%，为6年来最高；七月份零售销售意外下跌0.3%，年率上升4.0%，分别较预测的上升0.2%和上升4.4%为弱；这对英镑构成一定压力。在央行公布的上次央行会议纪要中，对待加息问题，新任委员布兰费罗支持维持利率不变，最终会议以6：1通过加息决议，对于今后的利率取向，会议显得非常灵活，称今后存在各种可能性、包括减息；市场认为这样的论调比较温和，年内加息前景变得模糊起来。正是这种加息前景的演变，促成英镑本周表现较弱；当然，由于前期英镑涨幅较大，虽然美元前景不妙，但其它非美货币不能形成有效突破，也制约了英镑继续上升的动力。目前相比英美的形势，英镑还是具有一定优势的，其中最重要的莫过于英国人的强势英镑情结。所以，目前英镑虽然有所回落，但还不应该过分看空英镑。

　　技术方面，上升趋势线已经被跌破，目前该线位于1.8950一线，后市应该成为阻力线；短期技术指标全面走弱，支持汇价继续调整；上周的低位已经接近38.2%的回调位，该位显示了一定的支撑作用，预计1.8770附近为短期支撑位。另外，均线系统显示，快速均线死叉、短期均线继续维持升势，说明行情短线回调、中期趋势尚未发生变化。所以，近期汇价将继续调整或横盘，投资者需暂时观望，耐心等待机会，9月初将出现良好的建仓时机。

　　经易汇智：马国利