央行研究局局长：金融期货交易所正在积极筹备

　　中国央行研究局局长唐旭表示，金融期货交易所的筹备工作正在积极推进，在银行间外汇市场上，也在积极推出有关外汇衍生产品交易业务。

　　据证券日报8月18日报道，中国人民银行研究局局长唐旭表示，目前证监会正在积极推进金融期货交易所的筹备工作，在银行间外汇市场上，也在积极推出有关外汇衍生产品交易业务。比如从理论上，衍生产品的交易量与市场的不确定性成正比，市场的波动不够大，市场参与主体失去交易的必要性，但如果市场波动超过一定临界点，交易也会减少，因为风险过大，一些交易商选择退出。所以，要推动衍生产品交易的发展，加大市场交易产品的弹性是必要的。

　　唐旭表示，各商业银行现在比较积极地推出各种

理财产品，这有市场竞争的问题。从市场竞争的角度讲，它有利于消费者，也有利于衍生品市场的建立。从今后发展趋势来看，中国要建立一个多层次的金融市场。从国际经验看，交易所市场是标准化的有组织市场，而场外市场交易量大大超过交易所市场，这两种交易市场发挥的功能不完全一样。很多国家的交易所也是风险的承担者之一，目前除了期货这样的标准化合约交易适合在交易所交易外，其他类衍生品则在场内或者场外交易都可以。目前，在中国推出人民币有关的衍生产品，是建立中国金融市场的必要工具，有助于国家金融体系的完善。应该乐观地看待金融衍生品市场的发展，尤其是随着管制的逐步放开，会逐渐出现新的市场，提供新的产品和新的服务给有需求的消费者。

　　唐旭指出，在未来混业经营可能是个趋势。以前我们经历过的低层次的混业经营，由于多种因素结果导致了混乱。然而，经过这么多年的治理整顿，各个监管部门已经建立基本的监管制度和基本的规则，为下一段混业经营初步打下了制度基础。中国进入“WTO后过渡期”，市场开放的深度和广度有了进一步扩展，同时，一些深层次的影响也随之显现和加深。有些表面上看来是市场冲击，但实际上反映的却是

中国经济结构中存在的深层次问题，如金融体系公司治理不完善，抗风险能力不强等。回过头来看，加入WTO对中国产业的冲击并没有预期那么大，而从金融的角度看，开放为金融业的自我完善与

竞争力的增强起到了促进作用，也提高了整个社会的福利，公众获得了更好的金融服务。说明中国经济体制改革和结构调整取得了成效。

　　但是，无论是金融领域还是产业经济，微观主体的公司治理结构，还有待于进一步完善。尤其是，在计划经济向市场经济过渡过程当中，金融业怎么过渡到市场为主体的治理结构中来，如何关注自身财务增长的可持续性。商业银行在进行股份制改造后，应该采用市场竞争的机制进行公平交易，而不能把商业特性当作社会公益机构来对待。

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