人民币汇率弹性趋强

　　交易员表示，近来的“异常”波动正是双边波动性增强的体现，这符合人民币汇率弹性增强的一贯趋势

　　本报记者 郭茹 发自上海

　　“人民币汇率的双边波动性正从量变发展到质变。”一位外汇交易员这样评论近期人民币出现的较大幅度的“异常”波动。

　　本周以来，以中间价为先锋，人民币汇率的波幅较前期有明显增强。

　　本周一，美元兑人民币中间价突然跃升至7.9928，较上周五大幅上涨了203个点，创下历史最大波幅。周二，美元兑人民币中间价继续上扬至7.9950的水平，而询价市场也将美元不断推高，最终收盘于8.0015，重上8的关口。而昨天(16日)，美元兑人民币中间价又一举下跌123个点，至7.9827，而与周二询价市场的收盘价8.0015相比，这一价格下跌了近200个点，也令市场颇有些意外。

　　“中间价的变动虽然与国际汇市美元的走势在方向上基本保持一致，但在幅度上则大大超过了其变动幅度，所以出乎市场意料。”建行外汇交易员刘汉涛说。

　　在中间价波动扩大的同时，市场的日间波动性也有明显增强。除了波幅的扩大外，市场价格还表现出较强的双边波动性，价格上下反复波动，同时变动的频率也较高。

　　询价交易系统的显示，在昨天的询价市场，美元兑人民币最高至7.9930，最低至7.9820，收盘于7.9885，最大波动点数达到了110点，波幅接近0.14%。而前两天的日间最大波动点数也均在100点左右。

　　交易员表示，近来的“异常”波动正是双边波动性增强的体现，这符合

　　央行在新公布的《2006年第二季度货币政策执行报告》中指出，从汇改至去年年底，人民币汇率日均波幅为17个点，而今年上半年这一波幅在去年的基础上又进一步扩大，达到了35个点。

　　“中间价的波动可能更多的是体现了政策上的意图，而市场的波动则主要是由市场因素决定的，显示市场对于汇率波动适应性的增强。”一市场人士表示。波幅的渐进式扩大有利于市场成员逐步提高风险管理能力，适应增强的波动性。而近期的“异常”波动同时也在向银行、企业等发出警示汇率风险的信号，对市场成员的风险管理能力提出了更高的要求。

　　但分析人士同时指出，波动性的加大并不意味着