金融市场风云变幻 教育储蓄逐渐失宠

　　本版撰稿者 樊莉辉

　　这是个金融市场的多事之秋，特别在央行加息之后，投资理财产品的排名也在重新“排队”。

　　因为手续繁琐、“替身”太多，曾因不用交纳20%利息税而风光一时的教育储蓄失去了 往日的“魅力”，几乎被“挤”到了市场的边缘。同样，因为利率不动，寿险业的处境更是“雪上加霜”———

　　南京金融市场新格局正在“加息”的洗礼中形成。

　　“替身”过多教育储蓄“失宠”

　　在南京新街口上班的李女士经同事介绍，准备给上小学四年级的女儿存一笔教育储蓄。具体是凭相关证明在银行开一个6年期的教育储蓄账户，以后每月定期存入270元，待孩子上高中时可以取回本息21089元。据同事讲，这样最大的“划算”可免去20%的利息税。但李女士很快便发现，这种理财形式并非最佳，理由是收益太低。

　　李女士这笔账究竟是怎么算的呢？随着进一步调查，记者又意外地发现，以往抢破头、“走门子”的教育储蓄早已风光不再，正在被其他理财产品挤对到了角落。

　　风光一时

　　教育储蓄的开办始于2000年。当时人民银行《教育储蓄管理办法》的出台，促使各家银行先后开办了教育储蓄业务。该业务对在校小学四年级以上的学生，实行优惠教育储蓄，鼓励城乡居民以存款方式，为其子女接受教育积蓄资金。起初，由于不用交纳20%利息税，而备受家长青睐。

　　据介绍，教育储蓄是以零存整取的方式享受整存整取的利率，并且免缴利息税。现在银行现行的一年期、三年期、五年期零存整取年利率分别为1.71%、1.89%和1.98%，而整存整取年利率分别为1.98%、2.52%和2.79%。相比较而言，同等金额的钱存教育储蓄(存六年期按开户日的五年期定期存款利率计)，分别比存普通存款要高出45%、67%和76%左右的收益。另外一个参加教育储蓄的好处是，将来上大学可以优先办理助学贷款。

　　魅力渐失

　　记者昨天从南京交行、招行等几家银行了解到，与其他理财产品相比，教育储蓄的境遇如同被打入“冷宫”般冷清，其教育储蓄数额少得可怜。一家落户南京数年的股份制商业银行，教育储蓄至今只有300万元。同样，其他一些银行也是不尽如人意。

　　据工商银行江苏省分行有关人士介绍，教育储蓄风光不再的原因是多方面的。首先体现在其数额有限上，据粗略统计：现在一个大学生四年读书下来，学费加生活费要在6万～10万元，而教育储蓄的上限只有2万元，即便是上个好一点的高中，择校费都不够。

　　一位中学生家长向记者算了一笔账：以六年期的教育储蓄为例，每月存入277.78元，六年后到期2万元，利息比一般的储蓄仅高出657元，很难说有多少吸引力；另外，教育储蓄在存期内遇利率调整，仍按开户日利率计息。万一遇到银行存款加息，也就不见得划算。

　　最令储户不满的是繁琐的手续。一个家长说，以三年期的教育储蓄算，在这三年里每月跑一次银行，总共要跑36次之多；使用这笔钱时，还要有入读学校的证明；如果中途转学，还要另办手续……时间就是金钱，有理财意识的储户已不再稀罕不扣20%利息税的教育储蓄了。特别在提取时，除了要凭存折外，还要提供接受非义务教育的录取通知书原件或学校开具的相应证明原件。那些没能考上大学的学生家庭在支取时也只能按正常利率来计，不享受免除20%利息税。

　　“替身”太多

　　据调查，教育储蓄受到的最主要的冲击来自市场上出现的“替代产品”，如货币基金、教育分红型保险，其营销和宣传力度更大，而且办理业务很简单，这就吸引了不少怕麻烦的家长。同时，来自多种高收益投资产品，最常见的便是国债。最近几期新发行的国债收益率都比教育储蓄高，像凭证式(六期)国债，三年期和五年期票面年利率分别为2.65%、3.00%。而新近出来的人民币理财产品收益甚至比国债更高。相比之下，教育储蓄也就没吸引力了。

　　何以解困

　　教育储蓄的条件必须改良，业内人士一针见血地指出。如：扩大教育储蓄参储对象的范围，将小学四年级以下的学生加入到参储范围内；增加其存款额度，从而提高收益的绝对数。另外，缴款方式不妨灵活一些，比如可以改成3月交一次，或者按年度交，省了路费也省了时间和精力；在处理违约情况时，尽量区别于普通存款，可以采取折中的办法，收益定在普通存款和原定教育储蓄收益之间，这样不至于让家庭再添一份失望。

　　“如果不改良，各种较高收益理财产品的出现迟早会把教育储蓄‘挤’下银行柜面的。”一位银行界人士如是说。

　　保单利率不动寿险“雪上加霜”

　　早在上半年，较高收益的基金大批进入南京时，刘先生就有过退保的念头，只是当时考虑到退保的损失太大而久拖不决。但是这回，刘先生退保的念头真的很决绝，因为他所预期的保单并没有随加息而带来更多的收益。

　　利率不动投保人失望

　　“强化”刘先生退保念头的直接原因是：10月底，加息的第二天，保监会的暂不调整保单利率的决定。

　　有关人士介绍，1999年的时候，监管部门为保证保险公司为数不多的合理利润，将保单预定年利率的最高上限设定在2.5%，这个年利率要比原先的一年期、二年期存款利率都高。“此次人民币加息后，保监会仍然选择按兵不动，其中的一个重要原因仍是年利率的高低问题。”此次央行调整后的一年定期存款利率为2.25%，这个数字比寿险公司2.5%的预定利率上限仍旧要低一些。

　　分红险“命运不济”

　　事实上，早在今年上半年，分红型保单的退保者就很多。南京保监局的统计数字可以证明这一点：江苏上半年人身险退保金支出19.4亿元，同比增长47%。尽管相比江苏上半年的人身险保费收入207.67亿元，退保金的绝对数仅仅是个零头，但是不得不让人注意的是其47%的高速增长势头，尤其是在江苏保险业保费收入增速正呈现不断下降的时候。

　　今年上半年江苏全省的统计数据显示，全省人身险保费收入207.67亿元，同比增长3.81%，而去年同期每月增幅在80%以上，增幅明显放缓。此后的保费收入情况基本延续了这种趋势。显然，在保费增速放慢的同时，如何控制退保的快速增长，已经成为江苏保险业不得不面对的一个问题，而更糟糕的是这个问题在目前保险业整体盈利水平并不算高的情况下，一时半会儿还解决不了。

　　外面“诱惑”太多

　　江苏保监局的有关人士在分析人们退保的原因时指出，此前退保的保单多来自分红型投资产品，多数退保者是出于投资收益的考虑。其他投资渠道获得的收益高低，很大程度上影响了人们对保险的热情，比如说基金。据了解，今年大批较高收益的基金发售，都是几个亿几个亿地让老百姓掏口袋，这种影响不容小视。

　　与此同时，百姓的投资渠道在不断拓宽，也分散了相当一部分人对保险的注意力。数十亿国债、大量的银行投资理财产品、信托计划等，粗略估算下来，到目前为止，仅南京今年已经公开上市的投资理财产品就已经上百亿计。

　　最近一期的“江苏新海发电资金信托计划”最初的预期年收益率达到4.3%，在加息之后，又调整为4.5%。相比之下，多数保险产品在收益率上没有什么优势，这使得当初出于投资目的的投保人很难再对投资型寿险保持热情。

　　南京再现“退保潮”

　　以一年期收益作比较，保单收益确实比储蓄收益高。据统计，目前固定收益的传统型保险保费收入占到整个保费收入的40%，其收益率基本上都在2.5%。在时下加息的大背景之下，保险业没有任何动向，进一步刺激投保者退保的念头。

　　显然，监管部门早就意识到这一点。在10月29日的会议中，保监会特别提醒各保险公司，要妥善处理好加息可能引发的退保问题。南京平安人寿的有关人士昨天乐观地向记者表示，相信不调整保单预期收益不会导致大量退保情况的出现。而事实上，目前部分市民已经开始向保险公司咨询退保事宜。此前有关媒体的调查显示，10.9%的受访者会因加息而退掉老保单，以变现资金购买投资率更高的金融产品。

　　补牢还未晚

　　保险界资深人士认为，这种退保恶果是此前不良保险营销行为所致。这位人士指出，长期以来，保险公司在开张业务的时候过度向投保人强调了投资收益，而弱化了保险保障的根本功能，这让投保人无形中接受了这样一个观点：保险是一种高收益投资手段，特别是分红险、投连险等产品。

　　在目前多种不利因素面前，保险公司应当积极作出补救。对于没沾到一点加息利好的固定收益保险，保险公司应当加强其保险保障功能的宣传，纠正社会上对传统型保障保险的误解。对投资型保险，保险公司应该抓住保险资金入市的有利条件，增强自身盈利能力。只有资金运作收益提高，才有可能提高保单的分红水平，从而稳定投保人的心。

　　市民退保应理性

　　尽管对部分有更好投资渠道的市民而言，退保变现再投资是个铁定的选择，但南京大学金融系的专家叶朝晖认为，并不是所有保单退保都划算，退保必须三思而后行。

　　盲目退保很可能付出高额的违约金，这部分损失恐怕是目前已知的任何一种高回报投资也弥补不了的。如分红险保单，按合同规定交了两年保费，退保时除了被保险公司扣去一定的手续费，退回的保费是按第一年交费的40%、第二年交费的60%之和算的，相当于损失了一半的资金。

　　而对于传统的保障型寿险，由于其主要功能是保障，专家认为，尽管目前长期寿险的预定利率比较低，但保障的功能不容忽视。除非确定不需要这个保障，否则建议市民还是继续持有这份保险。