存款推增利息税 广州人理财看重活钱

　　立刻注册新浪免费邮箱，激活1G空间

　　广州市国税局近期公布，8月广州地区利息税收入创该项税收自开征以来的月度最高值1.64亿元。此前，广州已连续两年利息税收入减收，今年1月、2月仍持续跌势，直到3月才止跌回升，并在短短数月间重攀新高。与此同时，今年广州居民储蓄存款分流严重，增速同比最近几年大大放缓。

　　以上两种变化耐人寻味。因为储蓄存款增幅放缓应该意味着利息税收入的减少，或者 至少是利息税收入增长步伐也相应减缓，为何利息税收入反而走向新高？业界、政府部门、专家、学者从不同角度进行了分析，其中揭示出广州人从重储蓄到重投资的理财观念变化。

　　原因分析：利息税缘何攀升

　　观点一　收入增加带动存款余额上升

　　今年以来广州居民储蓄存款增速减缓，但利息税收入却创下新高，对此，广州市国税局方面认为，人民币储蓄存款利率最近一次下调是在2002年2月，经过两年时间，利率因素已经逐渐被消化。

　　事实上，业内专家分析，今年1~7月，全市城镇居民人均可支配收入为10125元，增长13.0%。由此可见，广州上半年利息税的增幅与存款余额的增长及广州人均可支配收入的增长是基本一致的(今年上半年广州市居民储蓄存款额接近4000亿元，比去年年底增长了7.42%)，这些因素直接推动了利息税收入的增加。

　　观点二　往年高增长存款的滞后反映

　　广州市国税局的这一说法代表着不少被访人士的看法，而有银行业界人士却同时提出另一个独特的见解。人行广州分行调查统计处一位副处长的说法颇具代表性。他认为，由于我国利息税征收办法所致，利息税收入是滞后反映存款的。简单来说，一笔当年收入的利息税，并不一定是当年存入的存款产生的，特别是定期存款，很可能是由上年甚至更早几年开始存入的存款被提取时才产生的。

　　观点三　大量存款支取推增利息税

　　然而，也有银行人士认为，大量存款的支取推动了利息税的增加。农行广东省分行营业部有关人士解释，利息税增幅较大与近期利息支出相应增加有关。“利率这么低，存款到期、提前支取的人多了，银行的利息支出也相应增多，利息税自然水涨船高。”这位人士同时称，低利率下，人们更愿选择一年期以内的存款，这导致不久前才存入的定期存款到期支取的也很多。

　　据悉，这种存款支取高潮的现象并不是农行独有。根据广州人行调查统计处提供资料显示，广州1~8月的储蓄支出较储蓄收入金额同比增长较大，这也间接印证，广州今年利息税止跌回升现象后，有一股取款大潮在涌动。

　　现象透视：活期存款占比升高　基金房产投资升温

　　更多的被访对象都认为，以上三种看法其实并不矛盾。广州人行调查统计处有关负责人将此描述为，低利率削弱存款欲望，人们更偏好可以随时取出的活期存款，或者消费，或者持有现金投向其他类型投资以谋求更高的收益。

　　事实上的确如此。今年以来，银行的存款结构中活期存款的占比在升高(见图表)。定期存款比例逐年下降，意味着广州居民更愿意持有流动的资金。

　　而从储蓄存款中分流出来的大量游资必然要寻求出路。从最近一些机构提供和公布的一些数据和分析中，不难找出广州居民分流储蓄存款的踪迹。

　　广州市统计局今年3~4月调查发现，广州居民用于投资的资金占收入的比重比上年增加，有39%的居民家庭将家庭收入的一部分用于投资，这一比例比上年增加了6个百分点。未来三年“肯定会”或“可能会”选择各种投资工具的家庭明显增加。

　　而无论是从目前的参与比例还是未来的投资意向看，股票、商业保险和债券都是较多家庭选择的投资方式。广州市统计局的调查结果，与央行最近一季的货币政策执行报告的分析不谋而合。而银行业人士更认为，基金是今年储蓄存款分流的主要新渠道。据统计，基金入市从2003年同期的1632.75亿元猛增至今年上半年末的2532.49亿元。以某国有商业银行为例，该行在广州地区的中间业务收入仅一季度就比去年末增加150%，其中最主要的原因，就是基金代理发售规模扩大直接带动了中间业务收入的直线提高。

　　与此同时，今年继续升温的广州购房热也“抢”走了银行不少的储蓄存款。分析人士表示，售房金额大幅上升，楼价上扬是重要因素，同时受房价上涨的因素影响，许多人投资房产的欲望也开始增加。广州市统计局近日的调查数据就显示，在明年年底前有购房意向的居民家庭所占比例为13%，较上年上升了2个百分点。同时，未来三年对商铺有投资意向的家庭将从目前的9%上升到15%。

　　各方看法

　　利息税创新高暗示

　　储蓄存款即将回流

　　然而，某主要商业银行广东省个人金融部负责人却认为，利息税止跌回升在最近创下新高传递着一个信号：经过连续多月的储蓄存款增幅下滑后，很可能出现储蓄存款回流现象。他表示，目前广州储蓄存款主要是分流到基金、国债等短期投资渠道。不少市民追捧基金，追求在一年之内获得较高收益，赚了钱后又把钱存回银行。而今年基金发行虽然创下新高，但下半年基金整体收益情况并不容乐观，一定程度上会减弱人们购买基金的欲望。

　　在投资渠道并不多的情况下，加上人们对于加息的预期仍然较高，储蓄存款“回流说”并非捕风捉影。广东省经济发展研究中心研究员蒋介业则预计，下半年广州市的存款增幅将有可能进一步扩大。

　　明年利息税可能再创新高

　　支持存款回流增幅扩大说法的部分银行业人士还认为，受宏观调控影响，银行提高二手房贷门槛，限制公寓、商铺、高档住房房贷，将不可避免地削弱普通市民投资房地产的能力。此外，房地产商受收缩信贷影响，资金紧张的窘况也将持续。

　　一些银行人士认为，广州下半年楼价继续维持高位几成业内外共识，这种共识影响了部分中低档住宅消费者的购买信心。按照银行存款储蓄的一般规律，每年10月到次年2月是个人收入增加的主要时段，储蓄存款的增量也会达到高峰。如果人们购房欲望被减弱，更多的钱将留在银行，到明年利息税将有可能创下另一新高。

　　居民储蓄过度增长

　　可能隐含金融风险

　　广州今年利息税收入在连续两年的下滑后止跌回升并在8月创下新高，背后仍是强大的居民储蓄存款增长作为支撑。分析人士认为，巨额的居民储蓄并不利于扩大内需、实现即期消费。

　　广东省统计局网站上一份省城调队针对广东省1990年到今年的居民储蓄存款高速增长的公开研究报告指出，居民储蓄过度增长不仅影响即期消费，还隐含着金融风险。

　　这份研究报告认为，居民资金过度集中在银行隐含着金融风险。一些企业拿到银行贷款后，如果贷款运用不当，银行就可能因此承受坏账风险。同时大量的居民储蓄资金积压，导致银行利息负担较重。由于国内商业银行不良资产比重较大，一旦因为某种原因挤兑储蓄，银行将难以应对支付困境。

　　分流资金未进入实体经济

　　不仅如此，广州股份制商业银行一位学者型的分行行长还一针见血地指出，居民储蓄存款“分流”后，可以选择进入的投资选择实在太少。

　　该分行行长认为，现时储蓄存款分流后过多地集中在基金和股票市场，并未能真正进入到实体经济循环，而是在资本一级市场中打滚和沉淀，未能达到推动经济增长的目的。他指出，越来越多的资金游离于实体经济之外，从而降低了经济体系的金融效率。

　　有基于此，他建议，应该尽快推行存款利率市场化，让商业银行可以根据自身的存贷需要来调整存款利率，以更大的存款利率浮动空间吸引存款，以便让居民储蓄存款变成更多的企业信贷资金，推动企业扩大再生产。