艺术品投资：大众不宜？

　　主编：鄢闻余 编导：刘煜晨 摄像：景延

　　当股市和楼市陷入低迷的时候，艺术品市场却是风生水起。今年香港苏富比春季拍卖会成交总额达到了 20.51 亿港币，超出去年全年的成交总额，并且创下了香港苏富比历年来春季拍卖的最高纪录。而长江商学院金融学教授梅建平创建的梅•摩艺术品投资指数也显示，相对于国内艺术品市场2009 年第四季度的35%的跌幅，今年的国内艺术品市场出现了强劲回升。而国内艺术品市场回暖最明显的标志，还数6月3日，宋代书法家黄庭坚的一幅书法作品《砥柱铭》，拍出4.368亿元天价，创造了中国艺术品拍卖的最高纪录。有人预言，艺术品投资将是继股市、楼市之后又一片投资热土，投资第三极。但是也有人断言：目前艺术品投资热已经泡沫浮现。艺术品究竟是投资者的香饽饽，还是定时炸弹？

　　拍卖师：三亿九千万(元)最后一次，三亿九千万(元)成交！

　　随着拍卖师一锤定音，中国文物与艺术品拍卖诞生了新的世界纪录：北宋诗人、书法家黄庭坚书法长卷《砥柱铭》叫价定格为3.9亿元，加上佣金，成交价高达4.368亿元人民币。

　　赵旭(北京保利拍卖国际有限公司执行董事)：这样保利创造了33.13亿元的成交额，这个成交额是中国艺术品在全球的最高成交记录。

　　与此同时北京嘉德拍卖公司在今年春拍中也诞生了他们的新纪录。在全球艺术品拍卖市场，中国板块呈现大幅度增长。

　　寇勤(北京嘉德拍卖有限公司副总裁)：当时我去宣布总的成交结果的时候很兴奋很激动21.28亿，不仅仅这个总数达到了一个历史新高，超过20亿的大关，同时我们这场拍卖有很多精彩的亮点，其中大家最关注的就是张大千的晚年重要作品泼彩《爱痕湖》，《爱痕湖》总成交额达到1亿零80万，这是中国近现代作品第一次超过亿元大关。

　　在今年的艺术品春拍中，保利、嘉德等国内顶级拍卖公司，纷纷刷新了3件艺术品和总成交额的拍卖记录，这些记录的全面刷新具有划时代的意义。

　　寇勤：我想这两个数字是非常有象征性的。

　　有关人士认为中国古代以及近现代书画作品屡破纪录，首先意味着中国艺术品价值提升。

　　赵旭(北京保利拍卖国际有限公司执行董事)：这个确实震撼到了全球中国古代绘画收藏的藏家，他们手上的东西突然增值十倍。这样中国古代绘画带动整体的艺术品上扬。

　　中国艺术品的价值的提升促使全球买家把目光投向中国，从而使得中国艺术品的交易中心回归中国。

　　寇勤：所以大家观察到，在我们这几天的拍卖和展览中，来自全世界各地的收藏家和企业家包括艺术品投资领域的这些顶尖人物全部到场。

　　赵旭：也证明了中国艺术品的交易中心回到了北京。

　　今年春拍的另一个亮点是，中国板块急剧扩张有望改变全球艺术品市场格局。

　　寇勤：就从最近的几个数字来看，去年09年(嘉德)春季拍卖会是5.4 亿，秋季上升到15.3亿，那么今年(春拍)已经是21.8亿

　　赵力(中央美院副教授)：现在中国艺术品市场已经成为全球市场，在拍卖市场名列第三。增长幅度是惊人的

　　记者：这个第三是总值还是增长速度。

　　赵力：增长的规模。那么现在我们在拍卖市场，去年09年的时候，当时是18%。拍卖市场我们占了18%。总额的18%这个份额，美国大概有26%，英国大概25%左右。

　　赵力预言，到今年年底，在艺术品市场版图上，美国、英国与中国的排序很可能会发生改变。因为在黄庭坚《砥柱铭》拍出天价之前，从去年秋拍至今，中国艺术品亿元作品已经成群出现。

　　中国古代和近现代书画作品价格普遍上扬，一些当代艺术家的作品也水涨船高，拍出了惊人高价。画家石齐的很多作品就出现在了今年的春拍市场。

　　石齐(画家)：加起来有二十多件，春季拍卖也就是说四五个拍卖行二十几件。

　　记者：拍出来总的价钱你现在了解总共多少？

　　石齐(画家)：好象我刚才听我的助理说，他那有四千多万元了。

　　记者：这次春拍你的单件作品拍卖价最高你现在知道大约是多少万？

　　石齐(画家)：最高可能七百多万元了。

　　石齐告诉记者，这幅作品今年春拍的成交价比他几年前的出手价涨了几十倍。与此同时，他的其它作品今年春拍的成交价也比半年前的秋拍价大幅上涨。但今年春拍价格的涨幅之猛他还是明显感觉到了。其实，在国内拍卖市场，中国艺术品价格的飙升从去年秋拍就拉开了序幕。

　　关予(雅昌艺术市场监测中心分析师)：从2000年到2010年目前我们在一直在监测整个艺术品市场，尤其是拍卖市场的变化。整个艺术品市场，中国艺术品市场实际上是一个在上升曲线的状态只是这个曲线一直是波动性上涨的。

　　万捷(雅昌艺术市场监测中心董事长)：从雅昌这个曲线，我们可以看到09年到2010年是涨的非常快的，但是一直在涨只不过这突然涨得比较高。

　　在很多业内人士看来，从2009年秋拍到2010年春拍，中国艺术品价格涨幅之猛显得有些突然。那么，这种突然上涨的背后，是不是出现了什么新的力量呢？

　　唐炬(收藏家)：我是明显感觉到有新的力量所谓的基金也好机构也好进入。

　　作为圈内很有实力的一位收藏家，唐炬说，他多年来出入拍卖市场，竞拍自己喜欢的艺术品，一般还是游刃有余的。可是今年参加了几场艺术品拍卖会后，突然发现自己有点被边缘化了，总感觉有一股神秘的力量突然闯入了艺术品领地，而让他这样的个人收藏家和投资者难以抵挡。那么，这些新的闯入者会是什么样的力量呢？

　　赵旭(北京保利拍卖国际有限公司执行董事)：新的力量大概的类型，都是比如说地产类的很多地产商，很多上市公司的民营企业的老板还有一些搞金融类的。我想这三个行业是出来的人是最多的。因为这三个行业是大的行业，而且这三个行业真是资本行业。所以主要以一些大的资本操控大的资本一些企业。

　　在今年的艺术品春拍会之后，迅速传出一种说法，有上千亿资金有可能进入艺术品市场。那么，这种说法有没有根据呢？

　　赵旭：这个说法可能没有证据。但是我相信呢，可能比千亿元要多。但是这个说法呢没有统计过，参与的人数在资本加起来早已过几千亿可能过万亿了，参与的这些人数的资本。

　　不过，赵旭认为，至于这几千亿甚至上万亿资本的拥有者会拿出多少投向艺术品市场，他难以估计。另外，还有一些资金从别的投资渠道撤出，转移到了艺术品市场。

　　赵旭：也有一些资金从股市和楼市。他们进行投资的时候，他们觉得这个市场不太好。这些钱呢可能也现在不知道去何处，一些热钱有这样的一些进来。

　　那么，为什么会在这个时候，有这么庞大的资金不约而同地涌入艺术品市场呢？

　　赵力(中央美院副教授)：现在大家很多人进入到市场里面去，看到问题。我可以买一个百万级的，或者十万级的。我可以涨到一千万，那么我一千万买的可以涨到一个亿。这是非常非常大的一种诱惑力。就是一个是单价作品，一个价格的增长幅度的问题。另外一个就是大家都有很多的想象空间。所以这样情况下出现了亿元价格以后，带领的是我们对于价格的想象空间的增加。

　　像唐炬这样的多年来一直活跃在艺术品市场的资深藏家，都从来没有遇到过今年这样的情形，庞大的神秘资金大举进入，推动着艺术品价格上十倍的飙升，这让人不禁想起了以前的炒房团和炒煤团，炒艺术品和它们一样都是代表着市场游资的力量，哪的利润高就往哪去，那么艺术品能不能像曾经的煤矿和楼盘一样也带来高额的回报呢？

　　唐炬是国内著名的艺术品投资者和收藏家，十几年下来，艺术品为他带来了不菲的财富。现在，他已经拥有了一个家庭藏画馆，里边藏有上百幅油画精品和其它艺术品。这些藏画的价值让人难以估量，不过，在他看来，这无价的宝藏要归功于他十几年来一次次成功的艺术品投资，也就是说，他是以收藏养收藏。那么，投资艺术品的利润究竟有多大呢？

　　唐炬(收藏家)：几个朋友私下里共同买的一件作品，具体我就不说了。当时大概是一千零几十万拥有这件作品。今年春拍刚刚卖出去了，也就是五千多万人民币。五年五倍，从投资角度还是蛮成功的吧。

　　一千万元买了一幅画，5年后卖掉就挣了四千万元。这种利润令人咋舌。不过，在唐炬看来，那幅画的增值速度还不算太快的，他收藏的这样一幅作品增值速度更加惊人。

　　唐炬：你比如这件作品。大概五年前，我从画家手里买到的时候，只不过70万人民币。不过当时我周围的一些朋友，甚至圈内的朋友都认为太贵了。“画家直接卖给你那么贵抢钱了”这是当时一个朋友的原话。但我觉得还是物有所值，因为我被这件作品深深的打动，所以也拥有它的一种心理。虽然70万块钱，我觉得真的是不贵。很高兴拥有这件作品。当然今天已经真的有不同的机构和收藏家出价两千万让我转手。

　　如果卖掉的话，那就是5年时间增值了近三十倍，其利润空间实在超乎想象。唐炬说，十几年前，他开始收藏时根本没想靠它来赚钱。所以，今天的一切属于收藏带来的意外收获。和唐炬一样，很多艺术品收藏者都有这样的传奇故事。著名艺术品博览会策展人王一涵也有一个关于艺术品投资的经典故事。

　　王一涵(北京中艺博有限公司总裁)：买的时候是八千块人民币，卖掉的时候是12万人民币。

　　记者：多长时间？

　　王一涵：不到三年吧

　　王一涵说，她一直很喜欢夏俊娜的水粉画，所以，在读研究生的时候买了两幅，后来作为礼物送给了朋友，结果朋友拿去拍卖了，赚了十多万。得知这个消息后，王一涵才有了艺术品投资意识，到现在，她成了闻名国内外的艺术品博览会策展人，工作之便，她会捎带着做一些艺术品投资。

　　王一涵：我个人认为呢，艺术品市场的确，就是说可能比，我觉得甚至比，股票不敢讲。因为股票有的涨得很快的，但至少比房市比楼市要获利高回报率高得多，如果你买对的话

　　在艺术品市场，有的作品，几乎每转手一次，就增值数倍。武汉画家冷军的超级写实油画就经常被一些投资者追捧。

　　冷军(画家 武汉画院院长)：我在90年代那个时候画了一幅《世纪风景》，当时获得金奖，那是95年。金奖当时是8万块钱人民币，那个主办方当时就拿去拍了，拍了38万元。那么07年这个藏家，好象是东南亚的一个藏家，拿去在嘉德拍，大概拍了600多万(人民币)。

　　十年时间，一幅油画增值了70多倍。当然，增值的利润全都装进了投资者的腰包。在艺术品市场上，不乏这样的增值神话。画家石齐告诉记者，今年春拍拍出700多万价格的那幅作品，最初从他手里销售时的价钱只有区区几万元。

　　石齐(画家)：当时要一张画要是能卖几万块钱就非常高兴了。具体记不太清楚了。

　　记者所听到的每一个艺术品投资故事，都像一个财富传奇。那么，这种故事在艺术品投资市场是否普遍呢？

　　王一涵：它不是一个普遍现象，它是一个个别现象。只会发生在个别艺术家或者个别的时间点上。

　　王一涵告诉记者，每个艺术品投资者都有自己的成功故事，也都有自己的滑铁卢。与股票一样，艺术品投资也是有涨有跌。

　　王一涵：会有少量的艺术家(的作品)，它是只会涨，绝对不会跌的。但是它涨幅可能没有那么快，它很稳定它可能每年涨个10%。但是它永远都不会，它的价钱不会跌下来。是有一些这样的艺术家，也有一些就是忽高忽低的。可能你比如说现在是一个购买好的时候它可能过的两三年会迅速的增长数十倍都有可能。也会有一些你买了它根本就不动，它就是那个钱，就是那个价钱不一定变化。当然更多的是可能买了之后他将来发现没有办法保留这个价值

　　那么，从整体来看，投资艺术品的平均投资回报率会有多少呢？

　　赵力 (中央美院副教授)：普遍的收益率，这个大概在最好的时候那么肯定是超过股票的。根据国外的一些数据模型，或者指数的模型表现。那么在近50年艺术品市场的投资回报是超过股票。我觉得从平均收益角度来说中国的收益是远远超过全球的。

　　投资收藏艺术品的收益率到底有多少，没有人能给出一个统计数字，但大家都认定它比一般行业回报要高得多。尤其是在股市震荡，楼市遇到宏观调控政策，前景不明朗的时候，投资艺术品市场就有了巨大诱惑力。难怪现在有那么多庞大的资金虎视眈眈地就连普通百姓也看着心动。可是艺术品市场真的是遍地黄金，手到擒来么？

　　今年以来艺术品投资热突然袭来，带动了国内艺术品价格飙升。除了一些机构、基金、企业的大资本，还有不少普通投资者也对艺术品投资跃跃欲试，甚至有了全民收藏、全民投资艺术品的说法。艺术品市场会不会也成为百姓理财的重要砝码？

　　艺术品市场会成为继股市、楼市之后的又一片投资热土吗？它对众多普通投资者是不是适合？

　　王一涵(北京中艺博有限公司总裁)：不适合，绝对不适合，对。我奉劝就是说普通的这种投资者，或者说老百姓就是艺术品市场这个领域它是一个门槛最高的一个投资领域。所以要进入的话一定要提前做好功课，它的门槛要比股票和楼市要高得多得多。高到难以超过他们的想象

　　唐炬(收藏家)这个门槛还是很高的，并不适合盲目的加入。

　　那么，艺术品投资有哪些门槛，又高在哪儿呢？著名收藏家唐炬坦言，第一就是资金门槛高，不是手里有个百八十万就能玩得起的。他自己也算有点儿实力，但在今年春拍时，也都有点吃不消了。

　　唐炬(收藏家)：现在往往一件重要作品，真的是很难据为己有了。之前还有机会，现在机会越来越少了。因为参与的人，包括他们的实力越来越强。作为一个个人去拥有一些重量级的作品这种机会真的是越来越少。

　　据了解，国内市场上，从事艺术品投资或收藏的，其身家动辄都在千万或亿元以上。所以，艺术品投资被称为是富人的奢侈品游戏。但是光有钱海不行，还有一个普通人短时间内难以逾越的门槛，那就是专业门槛。

　　王一涵：很简单，股票所有的信息这种资料都是公开的。你很容易查到一个公司财务的背景，包括一些状况等等。这是都是一些数据可以显示出来的。但是艺术品，怎么样去判断艺术品的价值这里面有太多专业的知识。

　　在这些专业人士看来，艺术品投资在专业上有太多的门道，不仅不同画家的作品价格差异巨大，就是同一个画家，其作品的价格也能相差百倍千倍以上。

　　董梦阳(艺术北京执行总监)：一个艺术家一定有他好的作品，他一般的作品。还有他应酬的作品经验告诉我们，就是很多作品它不再升值。因为它不是艺术家好的作品，虽然是那个艺术家的真品。但是好的艺术家真品，但也不见得都再升值。好的艺术家，好的作品在升值。所以说这需要一个判断。当然你看一个艺术家作品有时候会差出上百倍、上千倍。毕加索一张作品最贵的卖了一亿四百万美金——拿着烟斗的男孩，但是大部分的作品还是它的零头或者从它的版画、它的水彩、它的雕塑、它的不同材质作品也有不同的价值。从几万美金到几十万美金。

　　与其它投资工具不同，艺术品投资还有一个门槛就是交易门槛。

　　王一涵：股票市场你买也容易，卖也容易，它是一个公开交易平台。可是艺术品市场，真正的那些能够赚钱的东西，好的东西不见得轮得到你。你不见得买得到很多艺术家的作品。在画廊代理里很多人去，即使你拿这个钱人家也不想卖给你。第二，就是说当你不想要的时候，你去卖的时候你也不知道到哪里去卖。

　　除了这些门槛，业内人士透露，艺术品市场还暗藏一些风险，也就是，水有点儿深。

　　唐炬：我也看到有的个别的机构个别的艺术家也在利用这样的热，在大肆的炒作。在我看来就是比较可笑的炒作，成批的作品上拍，然后每一件作品都拍出所谓的很离奇古怪的天价。

　　唐炬告诉记者，在艺术品市场上，也有少数资金雄厚的投资者类似于股市上那样的庄家，采取自买自卖等炒作手法，拉高某些作品的价格，然后高位出货，牟取暴利。这样就会造成市场上出现优质低价、劣质高价的怪现象，从而误导其他投资者。

　　冷军(画家 武汉画院院长)：有很多画家实际上画得非常的好，在学术上很有位置的。但是它的价位就起不来，就没有价位。有很多在学术上根本就没有地位的，你让他参加全国美展可能都困难，但他(的作品)都是天价。所以这个很奇怪，这个后面因为它有推手。

　　石齐(画家)：很多人盲目，我有钱我就来投资，看谁有名。很可能你就上当，这时候有名不等于明天就有名。再加上现在还有炒作的成份，你更摸得不准了，所以就叫作有风险。

　　看到这里，我立即想到了那句所有证券投资者耳熟能详的警示语：股市有风险，入市须谨慎。其实与股市一样，艺术品市场同样有风险，同样需要做好充分的准备，了解市场的运行规律，才能够从当中发现其中价值的情况。

　　对于渴望进入艺术品市场的投资者，有关认识提出一项注意和三大法则，首先是注意大盘。

　　寇勤(北京嘉德拍卖有限公司副总裁)艺术品投资或者说艺术品投资与收藏，它是一个很小的盘子。

　　冷军(画家 武汉画院院长)：你看股票每天的交易量都是多少亿，艺术品市场每年才多少亿。

　　万捷(雅昌企业有限公司董事长)：2009年大概将近300个亿，200多亿。

　　在股市上如果一天的成交量在两三百亿会被认为是低迷，而在艺术品市场2009年的全年成交额也就200多亿就已经被认为很火爆了。因此艺术品市场与股市在大盘上远远不是一个数量级的，很难接纳所谓上千亿热钱的进入。

　　艺术品投资第一法则：做足专业课，选号经纪人。

　　王一涵：如果资金达到一定规模的话，就是说你去找专业的机构、专业的经纪人。仔细地去要做好功课，要找出一个办法来。比如说你以一种，什么样的方式来购买这里面是有一套系统体系的。

　　艺术品投资第二法则：买不同货，进不同场

　　也就是说不管新老投资者应该清楚拍卖市场与画廊的不同功能，要买稀世珍品或者古代近现代作品以及当代名家的早期作品就去拍卖市场，而对于当代艺术家的新作和普通艺术品，应该去画廊购买。

　　试水艺术品市场最重要的一点——艺术品投资第三法则：宜长线投资，忌短线炒作

　　冷军(画家 武汉画院院长)：一般在国外据我所知，就是作品今年如果拍了的话，再过三年才有资格拿出来拍。但在我们这里就不是，上半年拍了下半年还可以，明年上半年又可以拿出来拍，下半年又可以拿出来拍。

　　万捷(雅昌企业有限公司董事长)：在短期内可能你买到一些比较贵的东西的时候，你指望它短期升值，这个就比较困难了。

　　专家认为：投资者如果以投机心态炒作艺术品，必然会刺激泡沫增加风险。

　　唐炬(收藏家)：我可以这样算一下。比方说从拍卖的途径，你得到一件作品这个过程中，拍卖公司买卖双方的佣金，还有所得税，还有保险，还有七七八八的一些费用，这加起来正好是25%，已经是拿掉了。当你走这个途径再卖掉一件作品同样又是25%，你这样完成一次交易就是50%。难道你能保证一件作品，你买到手里再卖出去获利50%吗？尤其现在已经在高位上。

　　王一涵(北京中艺博有限公司总裁)：日本在它经济最发达的时候，他们以最高的价钱从欧美买回很多这些大师的作品。可是买完之后，他已经把那个价钱买到那接下来没有人接了。没有人接了全部都放在手里。这几年，日本很多的企业成批地卖他们当年买的东西，全部都是可能一半的价钱，甚至1/3的价钱往外卖。对吧？所以这个接力棒到底你拿到是不是最后一棒，普通的投资者怎么知道。

　　半小时观察

　　跟楼市股市相比，艺术品市场虽然也不缺乏吸引眼球的财富神话，但它毕竟是一个小众市场，距离大多数老百姓的生活还比较遥远。特别是艺术品与普通投资品相比，它的定价体系存在很多偶然因素，在外人看来细微的差别可能反映在最终价位上就是几个零的差距。这就决定了这个市场虽然馅饼很多，陷阱也会不少。而个人投资者无论在资金实力上，还是在专业市场判断上，都无法与财大气粗的机构抗衡，这就像股市上的散户屡屡被兴风作浪的庄家玩弄一样。所以，对眼下正热的艺术品市场，大多数人还是应当冷静、客观地去看待，不妨先提高自己的欣赏眼光，再决定投资的方向。

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