城投债券发行量环比回落 AA+及以下发行利差小幅回升

　　来源：中债资信　作者：中债资信城投行业研究团队

　　摘要

　　上周城投企业发布的重要公告主要为惠誉国际信用评级有限公司将长沙先导投资控股集团有限公司长期本币评级的评级展望列为负面、平顶山发展投资控股集团有限公司子公司股权划出以及宁波城建投资控股有限公司子公司房地产板块业务打包出售。

　　城投债发行：上周城投债发行规模合计183.50亿元，环比大幅下降；发行主体级别以AA+和AA为主，债券类型以（超）短期融资券和中期票据居多，债券期限以5~7年期、3~4年期及1年期以内为主；AAA级城投债期限加权平均利差较前一周有所收窄，AA+及AA及城投债期限加权平均利差较前一周均小幅走阔。

　　一、城投企业重要事件公告

　　二、城投债券发行情况汇总

　　发行规模：上周总计发行城投债券23支，发行规模合计183.50亿元，环比下降43.52%。分级别看，发债企业级别主要为AA+和AA，发行债券支数占比均为41%；分行政等级看，市本级企业发行债券支数较多，占比为48%；分债券类型看，（超）短期融资券和中期票据发行规模较大，发行规模占比分别为33%和25%；分期限看，城投债发行以5~7年期、3~4年期及1年期以内为主，发行规模占比分别为35%、32%和32%（详见图1和图2.1~2.4）。

　　发行利率：AAA城投债加权平均利差为63.96BP，较前一周下降26.26个BP；AA+城投债加权平均利差为137.94BP，较前一周小幅上升9.64个BP；AA城投债加权平均利差为190.26BP，较前一周小幅上升6.12个BP。其中，“18天易CP001”、“18松原城建PPN001”、“18上饶国资MTN002”等债券发行利率较基准收益率上浮点数较多（详见表1和表2）。

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责任编辑：牛鹏飞