广州期货：资金面继续收敛 国债期货延续弱势

　　广州期货：资金面继续收敛 国债期货延续弱势

　　行情回顾：

　　1月11日，受隔夜美债收益率冲高影响，国债期货平开低走，延续近期弱势。五年国债主力合约TF1803收于96.045元，较上日收盘价跌0.16%，总成交12570手，持仓41639手；十年国债主力合约T1803收于92.130元，较上日收盘价跌0.23%，总成交39029手，持仓62747手。

　　货币市场流动性监测：

　　今天央行公开市场进行了600亿元逆回购操作，7天、14天期各300亿元，三周以来首次实现净投放，当日到期300亿元。上海银行间拆借利率多数上行，Shibor隔夜报2.8320%，上涨18.9 BP；7天Shibor报2.8320%，上涨5.6 BP；1个月Shibor报4.1632%，下跌1.9 BP；3个月Shibor报4.6701%，上涨0.9 BP。回购定盘利率大涨，FR001报2.85%，上涨20 BP；FR007报3.49%，上涨49 BP；FR014报3.90 %，上涨25 BP。上交所回购利率涨跌互现，其余期限纷纷上行，GC001收报2.375%，与上日持平；GC007收报3.365%，上涨17.5 BP；GC028收报3.960%，下跌9 BP。

　　新债发行情况：

　　上午进出口增发三只固息债，其中3年期规模40亿元，中标收益率4.839%，全场倍数1.77，边际倍数5；5年期（170309）规模30亿元，中标收益率4.8902%，全场倍数3.08，边际倍数3；5年期（140303）规模50亿元，中标收益率4.5011%，全场倍数1.11，边际倍数1.5。午后国开增发5年、7年两期固息债，5年期规模80亿元，中标收益率4.9066%，投标倍数3.13；7年期规模50亿元，中标收益率5.0025%，投标倍数3.16。

　　综合研判：

　　早盘资金面收敛明显，叠加隔夜美债收益率继续冲高，债市悲观情绪趋浓，10年国开债活跃券170215收益率一度上行至日内高点5.04%。午后流动性有所恢复，外管局回应“中国考虑减缓或暂停增持美债”失实传言，期市跌幅收窄。例行缴税前夕，资金面波动加大，关注MLF资金续作情况，料国债期货低位震荡。仅供参考。