美联储意外撒鹰 2018年加息行动或超4次

　　来源：陆家嘴固收论坛

　　1月3日美联储公布12月货币政策会议纪要显示，多名委员支持继续渐进加息，但是如果通胀因为减税而加速回升，就有了加快加息的理由，2018年加息次数或多于预期中值所暗示。

　　这一消息对于深陷跌势中的美元多头可谓是“雪中送炭”，美元应声反弹，现货金随即跳水。加拿大皇家银行财富管理（RBC Wealth Management）驻纽约董事总经理George Gero表示，近乎鹰派的信号帮助那些有需求或获利回吐的黄金投资者离场。

　　在去年12月决议上美联储如期宣布加息25个基点，并且根据会后公布的点阵图预测中值，美联储官员预计2018年将加息三次。本次美联储决策者们讨论了几个可能导致加息步伐加快的风险。会议纪要显示，由于财政刺激或“宽松的”金融状况，假如产出增长到大大超出最大可持续的水平，可能出现通胀压力过度上升的风险。

　　野村证券：美联储纪要显鹰派，3月或将迎来年内首次加息行动

　　针对此次美联储公布的纪要内容，野村证券（Nomura）北美经济团队公布分析显示，该行进一步确认此前预期，即美联储2018年升息3次，首次升息将在3月。

　　野村表示：“鉴于FOMC对产出前景改善，税收是缘由之一，通胀前景几乎没有变化以及12月会议以来经济的总体利好消息，日内的会议纪要强化我们对2018年三次加息的预期，第一次升息预计将在3月举行。”

　　数据显示，美联储12月会议纪要出炉后，美联储3月加息概率自66%跳升至73%。

　　华尔街经济学家：今年美联储加息次数或超四次

　　据CNBC本周一报道显示，尽管美联储此前已经被分析师预测将在2018年实施3次加息。不过市场方面则怀疑，鉴于美国经济通货膨胀速度缓慢，以及到2018年下半年经济增长乏力，美联储在2018年加息的次数可能要增加一倍。

　　穆迪分析公司（Moody‘s Analytics）首席经济学家Mark Zandi表示：“受到特朗普政府实施减税法案的影响，我认为美联储将会在2018年实施4次加息。减税法案的实施将使得美国国内失业率降至4%以下，而美联储将因此被迫更加快速的将利率水平调整至正常水平。”

　　此外，国民西敏寺银行集团（NatWest Group）战略部门负责人John Briggs在接受CNBC采访时表示，由于经济和就业市场行情较为理想，他预计美联储将在2018年加息4次。他认为美联储可能会在明年3月举行的会议上改变对利率前景的展望。

　　而在去年12月美联储加息行动后，高盛研究团队一直坚持美联储料将在2018年升息四次的观点。高盛经济学家Jan Hatzius在上周五盘后发布的题为《十问2018》研究报告当中进一步巩固了这一预期，其表示若是市场判断联储完全可能酌情进一步提升加息速度，则市场对联邦基金利率最终的定价就可能较当前水平有所提升。

　　美银美林：市场低估美联储加息风险，一季度EUR/USD或暴跌超8%

　　尽管在美元周三反弹上涨后，仍有分析师对美元能否持续回升持怀疑态度。但是，美银美林（BofA）在周三发布报告称，市场正低估美联储加速升息的风险，今年一季度欧元兑美元可能“显著走软”并跌至1.10关口，这意味着将从当前水平（1.2000左右）下跌超过8%。

　　美银美林G-10外汇策略主管Athanasios Vamvakidi在报告中表示，欧元对于经济数据的消化已经过头，市场在做多欧元，同时低估了美联储加息和美国税改的影响。根据美银经济学家预测，美联储在2018年至少会加息三次，在税改获得通过后，存在加息四次的风险。但是，市场消化的加息预期则略低于两次。

　　但是值得注意的是，尽管该行预期欧元会在2018年第一季跌至1.10水平，但之后料见底并出现U型回升走势。根据该行的预测，欧元兑美元2018年底料达到1.19，2019年底料触及1.25。