政策性银行债将首次面向境内外投资者公开发行

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　　政策性银行债将首次面向境内外投资者公开发行

　　中国证券报

　　□本报记者 王姣

　　近两日，中国农业发展银行、国家开发银行先后发布了关于首次面向境内外投资者公开发行金融债的公告，两家银行将分别于7月3日、4日面向境内外投资者公开招标发行一批人民币债券。市场人士指出，这或是“债券通”正式启动后，境内债券一级市场直接面向境外投资者公开招标的首单业务。结合日前密集发布的“债券通”业务规则和业务指南来看，目前业内普遍预计，“债券通”最快将于7月3日（下周一）正式启动，由此境外投资者进入内地银行间债券市场投资将更简单便利，这也意味着，我国债券市场对外开放将进入一个新的阶段。

　　首次面对境内外投资者公开发行

　　27日晚，中国农业发展银行（以下简称“农发行”）在中国债券信息网发布公告称，经中国人民银行批准，拟于下周一（7月3日）以公开招标方式首次面向境内外投资者发行150亿元人民币金融债券。

　　与以往不同的是，本次债券发行分为首场发行和境外专场追加发行两个场次，首场发行，境内外投资者可通过农发行金融债券承销团成员参与投标；首场发行结束后，境外投资者可通过农发债特别承销商参与境外专场追加发行投标。

　　随后的28日，国家开发银行（以下简称“国开行）也发布了关于首次面向境内外投资者招标发行金融债券的发行公告及文件。国开行称，拟于7月4日在中国银行间债券市场，通过中国人民银行债券发行系统，同时面向境内外投资者发行不超过200亿元人民币金融债券。

　　业内人士普遍认为，在近期“债券通”相关管理办法及实施细则密集发布的背景下，这可能也预示着债券通推出在即。

　　债券通最快下周一启动

　　自5月16日中国人民银行与香港金融管理局联合宣布开展香港与内地债券市场互联互通合作（简称“债券通”）以来，“债券通”推进进程一直较快：5月31日，中国人民银行起草了《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办法》（公开暂行办法）；6月12日，《全国银行间同业拆借中心“债券通”交易规则（试行）》向社会公开征求意见；6月21日，央行正式公布《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办法》；23日，上清所发布“债券通”登记托管、清算结算业务实施细则（试行）；26日，中央结算发布“债券通”北向通登记托管结算业务规则；28日，上清所发布“债券通”北向通业务指南（试行）。

　　“债券通”初期先开通“北向通”，即境外投资者投资于内地银行间债券市场。目前业内普遍预计，“北向通”最快将于7月3日（下周一）正式启动。另据消息人士透露，目前首批20家做市商名单已经确定，其中包括14家中资机构和6家国际金融机构，国际做市商包括渣打、汇丰、德银、星展、法国巴黎银行、美国花旗银行。

　　而据农发行公告，上述农发债特别承销商包括中国银行、中国建设银行、中国农业银行、中国交通银行、中国工商银行、渣打银行（中国）、汇丰银行（中国）。另据国开行公告，上述金融债券发行采取境内外协同配合机制，境内聘请中国银行、中信证券等担任主承销商，并由中资银行、证券公司及外资银行共38家机构组建承销团，境外投资者可通过承销团成员参与投标；境外聘请汇丰银行（香港）、中国建设银行（亚洲）、日本三菱东京日联银行股份有限公司香港分行、星展银行、交通银行香港分行、中国农业银行香港分行、中国工商银行（亚洲）、中国银行（香港）、中银国际、渣打银行（香港）担任跨境协调人，推广和引导境外投资者参与本期债券发行认购。

　　业内人士指出，此前境外投资者参与内地银行间债市，须委托具备国际结算业务能力的银行间债券市场结算代理人完成备案、开户等手续，时间较长且成本较高。而在债券通机制下，境外投资者可直接依靠内地与香港的基础设施互联和多级托管来“一点接入”内地银行间债券市场，境外投资者将无需到内地相关机构办理开户事宜，国际投资者也能够在不改变业务习惯、同时有效遵从内地市场法规制度的前提下，更加便捷地参与内地债券市场，提高入市效率。