债券“北向通”料短期启动 香港角色更独特重要

基金经理老鼠仓，说好保本变巨亏，买基金被坑请到【基金曝光台】！信用卡无故遭盗刷，银行存款变保险，理财被骗请猛戳【金融曝光台】！

　　新浪港股讯 据香港文汇报报道，市传‘债券通’可能很快会启动，人行在上周发布《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办法》，自发布尔日起施行，意味债券‘北向’通道已经正式开通，目前只欠内地方面‘一声令下’，债券通便能面世。

　 　市传‘债券通’可能很快会启动，人行在上周发布《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办法》，自发布尔日起施行，意味债券‘北向’通道已经正式开 通，目前只欠内地方面‘一声令下’，债券通便能面世。据了解，11间获金管局指定为结算行的银行，均以7月3日作为系统运作及展开交易的准备日，反映债券 通最快可在当日启动。

　　中央批准‘债券通’出台，目的是为巩固香港金融中心的地位，日后双向开通后将更可为香港债市引入大量增量资金，更 多参与主体将到香港债市进行债券发行和交易活动，有助香港国际金融中心的长远稳健发展。目前本港是最大的人民币离岸中心，加上庞大的股票市场，支持了本港 的财资管理业务，惟债券的交易存量及交投甚低，在区内输新加坡，要成为全面的金融中心，跟伦敦、纽约去较量，香港一定要发展债券市场。

　　外资占比仍低 内地债市潜力大

　 　财库局局长陈家强指出，债券通是互联互通计划很好的新增部分，而债市是内地资本市场重要的部分。内地债市规模目前是全球第三大债市，市值高达约65万亿 元人民币，但海外投资者所持在岸债券，至今年3月仍不足2%，显然海外持仓有很大增长空间。债券通开通后，香港在内地金融市场，将可扮演独特和重要角色。

　 　根据国际货币基金会的数据，目前外国官方持有约6，667亿元人民币的资产，当中绝大部分是国债，而现时人民币资产占全球外汇存底，只有1.1%。若人 民币的占比，在未来逐步增至与日圆的比例（4.2%）看齐，外国官方需持有的中国国债数额，便要增至25，455亿元人民币，即外国官方需要买走目前 13.1%的中国官方债券。

　　外国央行或需买中国债6.6万亿

　　人民币在2016年 第四季，正式获纳入特别提款权（SDR），所占比重为10.92%，如果各国央行都跟从有关比例配置外汇资产的话，外国官方需持有的人民币资产数额，更要 进一步上升至66，185亿元人民币，外国官方便需买走目前逾34%的中国官方债券。换句话说，各国央行长远或需透过本港的债券通，购入起码6万亿元人民 币的中国官方债券。

　　料更多内地债券基金在港涌现

　　另外，由于内地债券的息率，较其他大型经济体的息率更高，故除了各国央行外，料大型的国际基金都会在港买入内地债券，并分销到全球各地。证券业协会主席缪英源相信，两年之内，本港将会看到很多新发行的内地债券基金推出市场。

　　入场门坎大降 散户增投资渠道

　 　华夏基金（香港）业务拓展部总监杨溢麟表示，债券通的推出，使零售投资者的入场门坎大幅下降，有助增加香港散户的投资渠道及回报。以往一般债券普遍入场 费约20万美元，投资债券几乎是基金大户和专业投资者的‘专利’，债券通的推出，间接降低了入场门坎，增加散户透过债券基金入场的机会。目前投资内地债市 的海外投资者，仅占内地整个债市的2.5%。他又认为，债券通开通后，短期对中国的债息影响不大。

　　人民银行与香港金管局5月16日发布 联合公告，同意开展‘债券通’，初期将先开通‘北向通’，未来将适时研究扩展至‘南向通’，现阶段‘北向通’的投资者只限境外央行、金融机构等机构性投资 者，可投资于CIBM交易流通的所有券种，且不设额度限制。6月12日，全国银行间同业拆借中心发布债券通交易规则（试行）意见稿，指境外投资者发送报价 请求的请求量，最低为100万元人民币，最小变动单位为100万元人民币。