国开债招标结果分化 市场情绪依旧偏谨慎

　　王姣

　　国开行19日招标的四期固息债中标结果分化，其中3年期债券中标利率高于二级市场水平近5BP，1年、5年期债券则低于二级市场水平，整体认购倍数尚可。市场人士指出，18日MLF操作量未完全覆盖到期量，叠加缴税冲击下资金面稍显压力；此外，信用违约事件上升，债市降杠杆更加剧流动性紧张预期。总体来看，市场情绪依旧偏谨慎，短期观望为宜。

　　此次招标发行的四期国开债包括2016年第9期、第8期、第6期、第7期增发债，期限分别为1年、3年、5年、7年。据交易员透露，此次1年期债券中标利率2.4568%，全场倍数2.67；3年期债券中标利率2.9083%，全场倍数2.42；5年期债券中标利率3.0987%，全场倍数2.98；7年期债券中标利率3.4194%，全场倍数3.72。

　　据中债到期收益率曲线，4月18日，银行间市场上待偿期为1年、3年、5年、7年的国开债收益率分别为2.5710%、2.8619%、3.1368%、3.4281%，此次招标发行的国开债，除3年期高于二级市场水平4.64BP外，1年、5年、7年期分别低于二级市场水平11.42BP、3.81BP、0.87BP。（王姣）