债券市场报告:关注“汽模转债”触发强赎条款的收益与风险提示报告

财富证券有限责任公司 马林


　　“汽模转债”(正股“天汽模”),2016年3月24日上市,期限6年,当前余额1.37亿元,按照触发条款,已经触发强制赎回条件(15/30,130%)。天津汽车模具股份有限公司发布“汽模转债”赎回实施公告,赎回期为8月9日。

　　触发赎回条款基本上意味着公司转债融资实现了股权融资。按照条款约定,当触发赎回条款后,公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。在这种情形下,投资者要关注两个方面:一是关注公司的赎回公告,一旦发布赎回公告,投资者要尽快转股,否则将遭受损失;二是大量的转债在转股后,正股面临增加一定数量股本,转股股本增加后摊薄业绩,将会给正股带来抛压。风险与收益状况,望投资者把握。