强监管下北京地区银行调研纪要:他们在做什么

方正证券股份有限公司 杨为敩


　　银行的几个共识:

　　1、对于当前的监管,银行普遍感受为自查内耗严重(包括走授信流程),人人自危下新业务基本停摆,但并没有出现一刀切式去委外的现象;

　　2、未来的政策会兼顾市场稳定,不至于太过严格;

　　3、监管很可能对一对一专户委外影响大(尤其是同业表内),对非标及一对多的影响没那么大;

　　4、目前的核心是市场走势,去年银行大搞委外主要是出于风险收益比合适,在去年底债灾之后,市场对委外的风险重新评估,这时无论有没有监管,银行也会自发去委外;

　　5、当前正式的监管还没开始,后续有具体监管文件;

　　6、同业存单的高发来自于续资产的需求,后面如果同业存单被纳入同业负债,资产的抛压可能会相对严重;

　　7、当前的流动性偏好非常强,银行尽可能融入长资金,配置短资产;

　　8、银行的规模非常重要,所以导致目前有些业务亏钱也得做,但MPA考核今年的压力很大,银行的资产增速和同业扩张的速度可能会往下走;

　　9、大多数银行对短期的债券市场继续谨慎。

　　风险提示:价格上行超预期、货币政策明显收紧、去杠杆超预期、信用违约冲击加大。