2017年04月21日 13:31 新浪财经 微博
海通证券股份有限公司 姜超,张卿云


  摘要:17山高EB规模25亿,票息询价区间1.7%~2.0%,网下询价/缴纳定金日为4月21日(周五),名义申购上限为17.5亿元。正股山东高速是全国同行业运营里程最长的路桥上市公司,总市值312亿,PE-TTM为10X,未来看点为多元业务及国企改革。山高EB初始溢价率高达54%,股性弱于债性,主要靠债底支撑,且市场资金面较为紧张,预计申购热情有限,中签率有望提升,但上市价格可能接近面值,不排除破发的可能,网下打新覆盖资金成本或有一定困难,建议一级谨慎。但25亿规模的EB流动性尚可,可以考虑上市后二级参与。风险提示:股市下跌、中签率较低、上市首日价格较低、宏观经济低迷、收费公路政策变动风险、转型低于预期等。

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