华创证券有限责任公司 屈庆
1、“1104工程”及非现场监管报表的更新
“1104工程”即“银行业金融机构监管信息系统建设”,是银监会成立初始就着手设计的全面的银行类金融机构监管系统,目的在于通过标准化的管理操作流程、数据报送标准和日常管理,来加强银监会监管能力、提高监管效率、落实“管法人、管风险、管内控、提高透明度”的审慎监管理念和“风险为本”的监管原则,实现对银行业金融机构经营风险的有效监测和预警、提高抵御金融风险的能力。
“1104”工程中现场监管系统报表指标体系是监管收集银行数据最重要、最全面的一套工具,是银行业金融机构监管信息系统的基础数据源。2016年底,银监会对1104系统中非现场监管报表进行了年度更新,具体包括新增一批报表、修订一批报表、调整一批报表。
2、从G06看理财监管趋势:同业监管、穿透监管
《理财业务统计表》(简称G06报表)属于非现场监管报表业务类报表板块,是针对银行类金融机构理财业发展情况的全面数据统计表。
2017年更新报表中,在“按目标客户划分”栏目中增加“金融同业专属理财产品”项,从原来的机构客户专属理财中独立。过去针对银行理财的各类监管文件,均未将金融同业客户进行单列,此次调整将同业客户单列体现监管对于同业理财过去一年半快速发展的重视。
理财投资端,更新报表将理财资金的投向情况分为16个子项,实现投资资产的精细化监督,特别的新增了同业存单、新增可投资资产、非标准化债券类资产、私募基金、资产管理产品等项目。各子项内再根据不同资产情况进行细分,同时统计产品穿透前和穿透后的期末资产余额。
理财负债端,将同业拆借和卖出回购项目单独列示,旨在更好的监控理财产品杠杆水平。
3、1104报表中透露的其他监管趋势
2016年下半年以来有关银行理财和各类资产管理产品的监管传闻不断,整体上看未来资产管理行业监管的大方向必定向提高监管协同性、加强系统性监管、减少监管套利的方向发展。通过完善监管体系来引导资金“脱虚向实”,减少金融体系资金空转,降低金融杠杆;弥补监管失位,加强表外监管,防范系统性风险。
从具体的措施上看,一是加强同业业务的监管,包括限制同业负债的无序扩张等;二是加强表外业务的穿透监管;三是通过宏观审慎的监管体系加强全面监管。2017年版1104报表的修订符合上述监管方向,在细节处按照加强同业业务监管、加强表外业务监管、加强产品穿透监管的方向做了诸多调整。
一是将同业存单的发行与投资、同业理财的发行情况进行了更细致的统计;二是对表外业务的投资端进行更详尽的统计,为更好的监控表外业务风险做准备;三是,增加了产品最终投资标的的追踪统计,为今后穿透监管和监管准确性、效率性提供了基础保证。
4、监管落地或将带来债市的结构性调整
尽管目前有关资产管理行业同业链条、银行理财的监管趋势和方向已经非常明确,但是监管所期望的同业链条收缩、金融去杠杆的进程十分缓慢。市场与监管的反向会累计更大的风险,一旦后期监管落地,出现同业链条被动结束、迫使资产端产生集中的抛压,将有可能引发市场的流动性风险。
目前监管政策对于中小型银行更具约束力,如果未来一行三会提高对于同业链条的监管要求、加大协同监管效力、提高对于监管不达标金融机构的惩罚力度,将大大抬升目前同业链条的监管成本,进一步加剧同业链条资产端收益和负债端成本的倒挂程度,迫使负债成本高、业务前期利润积淀少、资产规模小的银行收缩同业业务,引发市场的结构性调整。建议机构在三月末MPA 考核结束及相关监管政策落地之前保持足够的谨慎。
1、“1104工程”及非现场监管报表的更新
“1104工程”即“银行业金融机构监管信息系统建设”,是银监会成立初始就着手设计的全面的银行类金融机构监管系统,目的在于通过标准化的管理操作流程、数据报送标准和日常管理,来加强银监会监管能力、提高监管效率、落实“管法人、管风险、管内控、提高透明度”的审慎监管理念和“风险为本”的监管原则,实现对银行业金融机构经营风险的有效监测和预警、提高抵御金融风险的能力。
“1104”工程中现场监管系统报表指标体系是监管收集银行数据最重要、最全面的一套工具,是银行业金融机构监管信息系统的基础数据源。2016年底,银监会对1104系统中非现场监管报表进行了年度更新,具体包括新增一批报表、修订一批报表、调整一批报表。
2、从G06看理财监管趋势:同业监管、穿透监管
《理财业务统计表》(简称G06报表)属于非现场监管报表业务类报表板块,是针对银行类金融机构理财业发展情况的全面数据统计表。
2017年更新报表中,在“按目标客户划分”栏目中增加“金融同业专属理财产品”项,从原来的机构客户专属理财中独立。过去针对银行理财的各类监管文件,均未将金融同业客户进行单列,此次调整将同业客户单列体现监管对于同业理财过去一年半快速发展的重视。
理财投资端,更新报表将理财资金的投向情况分为16个子项,实现投资资产的精细化监督,特别的新增了同业存单、新增可投资资产、非标准化债券类资产、私募基金、资产管理产品等项目。各子项内再根据不同资产情况进行细分,同时统计产品穿透前和穿透后的期末资产余额。
理财负债端,将同业拆借和卖出回购项目单独列示,旨在更好的监控理财产品杠杆水平。
3、1104报表中透露的其他监管趋势
2016年下半年以来有关银行理财和各类资产管理产品的监管传闻不断,整体上看未来资产管理行业监管的大方向必定向提高监管协同性、加强系统性监管、减少监管套利的方向发展。通过完善监管体系来引导资金“脱虚向实”,减少金融体系资金空转,降低金融杠杆;弥补监管失位,加强表外监管,防范系统性风险。
从具体的措施上看,一是加强同业业务的监管,包括限制同业负债的无序扩张等;二是加强表外业务的穿透监管;三是通过宏观审慎的监管体系加强全面监管。2017年版1104报表的修订符合上述监管方向,在细节处按照加强同业业务监管、加强表外业务监管、加强产品穿透监管的方向做了诸多调整。
一是将同业存单的发行与投资、同业理财的发行情况进行了更细致的统计;二是对表外业务的投资端进行更详尽的统计,为更好的监控表外业务风险做准备;三是,增加了产品最终投资标的的追踪统计,为今后穿透监管和监管准确性、效率性提供了基础保证。
4、监管落地或将带来债市的结构性调整
尽管目前有关资产管理行业同业链条、银行理财的监管趋势和方向已经非常明确,但是监管所期望的同业链条收缩、金融去杠杆的进程十分缓慢。市场与监管的反向会累计更大的风险,一旦后期监管落地,出现同业链条被动结束、迫使资产端产生集中的抛压,将有可能引发市场的流动性风险。
目前监管政策对于中小型银行更具约束力,如果未来一行三会提高对于同业链条的监管要求、加大协同监管效力、提高对于监管不达标金融机构的惩罚力度,将大大抬升目前同业链条的监管成本,进一步加剧同业链条资产端收益和负债端成本的倒挂程度,迫使负债成本高、业务前期利润积淀少、资产规模小的银行收缩同业业务,引发市场的结构性调整。建议机构在三月末MPA 考核结束及相关监管政策落地之前保持足够的谨慎。
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