钱龙海：通过完善制度不断改进目前扁平的市场结构

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　　新浪财经讯 12月24日2016中国债券论坛在北京召开，论坛由国家金融与发展实验室联合第一创业证券股份有限公司主办，第一创业债券研究院承办。第一创业证券股份有限公司总裁、中国证券业协会固定收益专业委员会主任委员钱龙海表示，作为一个重大的全球投资市场，我们应该有序监管，通过完善制度，不断改进目前扁平的市场结构，构成层次丰富，功能完善，竞争有序，统一监管，互联互通的国际债券市场，这样才大有可为。

　　钱龙海表示，2016年债券市场仍然保持着高速发展的势头，截止11月底，中国债券市场的总量已经达到62.2万亿，比去年年末增加了14万亿，占 GDP的比例已经达到85%。预计到2020年，总量会突破100万亿大关。同时，债券市场国际化的步伐也在加快，中国债券市场正在成为国际上重要的投资 市场。

　　钱龙海介绍，2016年的中国债券二级市场，和前两年的牛市行情有所不同。3、4月份信用违约频发，6月份以后债券市场的宽松，11月以后，通胀率提升，引起市场干预。而12月15号，美联储再次加息以后，债券市场资金面的紧张使市场的调整更为猛烈。一系列事件的爆发，导致信任危机，引发了流动性的危机。

　　钱龙海表示 ，2016年中国债券市场风云变幻，引发了三个方面的思考和反思：第一，信用违约已经成为新常态，加强信用风险的研究和管理，能力建设已经不可回避。第 二，伴随着人民币国际化和利率市场化的进程，国际因素对利率市场的影响更加显著。第三，交易对手信用违约引发了信用危机，充分暴露了债券市场的脆弱性，应 该值得每个市场参与者，包括监管人的反思和思考。

　　钱龙海认为，中国已经成为全球第三大债券市场，随着人民币国际化进一步的推进，中国一定会成为全球重要的资本市场。作为一个重大的全球投资市 场，应该有序监管，通过完善制度，不断改进目前扁平的市场结构，构成层次丰富，功能完善，竞争有序，统一监管，互联互通的国际债券市场，这样才大有可为。

　　展望2017年，钱龙海表示，国内外经济形势变得更加错综复杂，中国的债券市场还有很大的空间。债市从62万亿到100万亿仍然有50%到60%的增长，潜力巨大。