固定收益研究*月报:全国行减持政金债,广义基金增持中票

长城证券股份有限公司 张新文,汪毅


　　投资建议

　　债券月度净融资总额创2015年6月以来最低值。全国行大幅减持除地方债、国债外的其他债券;广义基金增持规模仍然占债券余额增量的51%,大幅增持政策金融债、中票和企业债;城商行、农商行均增持非国开政金债和企业债,而信用社大幅增持同业存单。境外机构增持国债和国开债共229亿元,债券增持幅度仍然最高。券商持债规模环比基本持平,增持同业存单、非国开政金债,减持企业债和短融。