大智慧阿思达克通讯社9月21日讯，9月22日债市盘前看点如下：

　　－－－－财经要闻－－－－

　　【李克强：把利率压下来是挺难的】国务院总理李克强日前对中国央行[微博]行长周小川和银监会主席尚福林说，让你们把利率压下来是挺困难的，但一定要通过改革来倒逼，让跨境的资金有效流入以后，使得国内的资金成本加快降下来，这是最好的办法。

　　【楼继伟：不会因经济指标对经济政策大修大改】中国财长楼继伟在全球20国集团(G20)财长与央行行长会议时表示，中国并不会因为任何一个经济指标而对其经济政策大修大改。由于中国近期出炉的诸多经济数据疲软不堪，一系列经济学家此前数日里接二连三地下调中国经济增长预期。

　　【天津自贸区审批或于9月底重启】天津空港经济区创新创业中心主任李金辉日前透露，在9月底10月初，国务院听取完上海自贸区建设运营情况的汇报之后，天津自贸区的审批程序将有望重新启动，获批的希望也将大增。

　　【南京取消限购，全国仅剩六城市未松绑】南京市政府21日下午正式发文取消住房限购政策，“全市范围内从即日起购房不再需要提供新购住房证明”，在南京施行三年多的限购政策放开。至此，全国仅剩北上广深四个一线城市和珠海、三亚共六个城市仍在执行限购。

　　【证监会[微博]取消券商IPO两审慎性要求，支持尝试资本补充新工具】中国证监会新闻发言人张晓军周五表示，近日已下发通知，鼓励证券公司多渠道补充资本，并取消有关证券公司股权融资的限定规定，例如取消券商首次公开发行(IPO)时两项额外的审慎性要求。将鼓励证券公司通过利润留存补充资本，并支持证券公司探索发行新型资本补充工具，比如优先股、减记债、可转债等。

　　【国债期货两仿真合约首日表现理性】中国金融期货交易所[微博]于9月19日正式启动10年期和3年期国债期货全市场仿真交易。19日，10年期国债期货新上市合约T1412、T1503、T1506，总成交11039手，总持仓4716手；3年期国债期货新上市合约TT1412、TT1503和TT1506，总成交9487手，总持仓4963手。从首日情况看，交易平稳有序，技术系统运转正常，市场整体较为理性。

　　【投资者利益补偿新机制初步建立】日前，设立满两个月的海联讯虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金公告终止。投保基金公司董事长刘洪涛在接受记者采访时表示，与以往专项补偿案例由中介机构主动出资先行赔付投资者损失本质不同的是，海联讯专项补偿基金由控股股东主动自行出资设立，是中国资本市场上由大股东主动出资运用市场机制补偿投资者的首例，对市场上类似案件发生后当事人主动消除后果的做法起到示范作用。

　　－－－－今日新债－－－－

　　【农发行今将增发120亿元三期债，期限一、三及五年】中国农业发展银行将于今日在银行间债市增发三期固息债，总额不超过120亿元人民币，每期债的发行上限均为40亿元，期限一年、三年和五年。

　　－－－－市场报道－－－－

　　【银行间短期回购利率小幅下行】截止上周五收盘，隔夜质押式回购加权平均利率报2.8418%，昨日为2.8419%；7天品种报3.3369%，昨日为3.3781%。

　　【央行公开市场本周共有250亿元正回购到期】中国央行公开市场本周共有250亿元正回购到期，其中，周二到期150亿元，周四到期100亿元。

　　【中国一年国债利率远低预期】中国财政部上周五招标发行的220亿元人民币一年期固息国债，中标利率为3.71%，较此前3.78%的市场预测均值低7个基点(bp)。另外，该期债边际中标利率为3.74%，投标倍数为2.55倍。

　　【现券收益率继续下行】上周五利率债收益率继续下探，十年期国债下行尤为显著。具体来看，国债关键期限交投极为活跃，市场热情高涨，收益率持续下行。日终曲线3、7年收益率分别下行6-7BP至3.84%和4.01%。10年期附近样本券14附息国债05和14附息国债12今日共成交100余笔，曲线收益率下行11BP至4.03%，逼近4%大关。

　　政策性金融债收益率仍延续之前下行趋势，但幅度较前两个交易日略有收窄。曲线整体下行幅度为3-6BP。非国开债5年期交投活跃，对应曲线收益率下行11BP至4.68%。10年期在成交的带动下下行6BP至4.82%。国开债下行幅度有所收窄，5年期在报价和成交的带动下6BP至4.60%。

　　中短期票据交投活跃，收益率整体下行5-8BP。其中，3个月、6个月和12个月期中短期票据收益率曲线(AAA)在14中广核SCP003、14国电集SCP004及14中电投CP002的报价成交带动下下行约5BP，分别至4.63%、4.72%和4.78%的水平。3年至5年期中期票据出现大量成交。在13中南方MTN1、14中电投MTN1及14陕延油MTN003的市场价格带动下，中短期票据收益率曲线(AAA)的3年和5年分别下行至4.9585%和5.195%的水平。中期票据7年期交投活跃，在新券14北控集MTN3、14北汽集MTN1 及14浦发集MTN1 的成交带动下，曲线7年期下行4.2BP。 此外，铁道债(免税)曲线延续前几日下行趋势，交易主要集中在8年至10年期，带动中债铁道债收益率曲线8年、9年和10年下行5BP-8BP。

　　城投债交投热情爆棚，收益率整体下行，中低等级下行幅度尤甚。具体来看，12湘高速债、12乌国资债、13余创债、14泉州台商债、14长沙土开债、14并国投债、14津环城债、14荣成经开债等券丰富报价、成交带动中债城投债收益率曲线(AA)3-5年期下行7BP至5.62%、5.95%和6.18%水平。中债城投债收益率曲线(AA(2))3、5年期受12生态城债、14大连旅泰债、14十堰城投债等券成交带动，下行7BP至5.92%和6.51%水平。

　　中债价格指标数据

　　日期：2014-09-19

　　银行间固定利率国债收益率曲线

　　标准期限

　　今日收益率(%)

　　涨跌点差(BP)

　　1Y

　　3.7733

　　0.5810

　　3Y

　　3.8412

　　-5.9412

　　5Y

　　3.9052

　　-4.9158

　　7Y

　　4.0100

　　-7.0242

　　10Y

　　4.0310

　　-11.2801

　　30Y

　　4.6166

　　-7.0000

　　50Y

　　4.7390

　　-7.0000

　　银行间固定利率政策性金融债收益率曲线(进出口行和农发行)

　　标准期限

　　今日收益率(%)

　　涨跌点差(BP)

　　1Y

　　4.3017

　　-1.4625

　　3Y

　　4.6226

　　-3.5835

　　5Y

　　4.6751

　　-11.4219

　　7Y

　　4.7796

　　-7.0676

　　10Y

　　4.8170

　　-6.0560

　　30Y

　　5.5266

　　-2.6423

　　银行间中短期票据收益率曲线(AAA)

　　标准期限

　　今日收益率(%)

　　涨跌点差(BP)

　　1Y

　　4.7821

　　-4.6608

　　3Y

　　4.9585

　　-5.0000

　　5Y

　　5.1950

　　-3.0000

　　7Y

　　5.3211

　　-4.2000

　　中债净价指数

　　指数名称

　　本日指数值

　　涨跌幅(%)

　　综合指数

　　99.7968

　　0.2279

　　总指数

　　112.2963

　　0.3149

　　固定利率债券指数

　　113.1088

　　0.3348

　　浮动利率债券指数

　　110.3852

　　0.1447

　　银行间债券总指数

　　114.5597

　　0.2271

　　企业债总指数

　　92.8749

　　0.1703

　　中央结算公司提供

　　【人民币收盘走平，中间价、离岸CNH和即期三价趋近】人民币对美元即期上周五收盘持平，日内交投比较平静。当日人民币对美元汇率中间价为6.1455，较上一交易日升值35个点。截至收盘，人民币即期报6.1405，较上个交易日升值1个点，上个交易日收盘报6.1406。

　　－－－－机构视点－－－－

　　【渤海银行蔡年华：稳定长期资金预期有待全面降准】渤海银行蔡年华上周五在中国证券报撰文称，在经济面临失速风险的背景下，本周央行向部分银行进行大规模的SLF操作并下调了正回购利率20bp，市场由此对降息的预期再度升温。但目前困扰债券短期利率的关键是长期资金面宽松预期不稳定，而在外汇占款持续下降的情况下，全面降准应成为货币政策的首选。

　　【华融证券：未来债券市场仍将延续慢牛行情】8月经济数据未现明显好转，房地产、钢铁等行业的持续疲软拖累了经济复苏动能，进口负增长加速，说明内需依然不振。而近期通胀数据较温和，为央行实行降息降准等宽松货币政策提供了空间，现阶段基本面对债市的利好并未改变。虽然目前股市向好一定程度上分流了部分资金，但从长期看，短期的扰动因素并没有抬升收益率，债券市场的慢牛行情仍将延续。

　　－－－－外盘一览－－－－

　　【美债价格回升，因投资者逢低买入】美国国债价格上周五(9月19日)上涨，因交易商利用近期收益率上升的机会买入，本周美联储政策会议的决定主导了债市走势，且苏格兰公投结果反对独立。指标10年期国债收益率尾盘报2.581%，在海外市场触及2.655%的近三个月高位，因市场原本担心苏格兰公投可能赞成独立。10年期国债尾盘升13/32。

　　【西班牙国债收益率回落，因苏格兰谋求独立失败】西班牙国债价格上周五(9月19日)跑赢欧洲其他地区国债，因市场认为苏格兰独立公投反对阵营胜出，降低了加泰罗尼亚脱离西班牙独立的可能性。西班牙10年期国债收益率下跌8个基点至2.20%，引领欧元区二线国家国债收益率全线下跌。

　　【美联储提前升息前景加强，美元指数连升十周】美元指数上周五(9月19日)上涨，本周连升第十周，因投资人预计美国升息的速度可能比之前预期更快。北京时间06:44，美元指数报84.79。

　　【美联储提前升息预期发酵，现货黄金上周五小涨】因美联储提前升息的预期继续发酵，美元日内继续上扬，并徘徊在四年高位附近，国际金价上周五小跌，期间曾刷新1213.61美元/盎司的年内低位，而国际银价则重挫逾3%，刷四年新低。现货黄金下跌8.30美元，跌幅0.68%，报1216.30美元/盎司。

　　－－－－业务提示－－－－

　　2014/09/16 - 2014/09/22

　　投资人回售

　　09咸城投债(0980138)

　　2014/09/19 - 2014/09/25

　　投资人回售

　　09中电子债(0980150)

　　09/22

　　到期兑付

　　04建行02(040703)

　　09/22

　　到期兑付

　　04国电债(1)(048008)

　　09/22

　　到期兑付

　　11上海港MTN1(1182256)

　　09/22

　　到期兑付

　　11中石油MTN4(1182258)

　　09/22

　　付息

　　04国电债(2)(048009)

　　09/22

　　付息

　　07国债03(070003)

　　09/22

　　付息

　　08国债18(080018)

　　09/22

　　付息

　　08兵器装备债(088039)

　　09/22

　　付息

　　09铁道01(0980135)

　　09/22

　　付息

　　09铁道02(0980136)

　　09/22

　　付息

　　11通综投MTN1(1182259)

　　09/22

　　付息

　　13京科技城债(1380282)

　　09/22

　　缴款

　　14附息国债21(140021)

　　09/22

　　缴款

　　14金华银行01(1420021)

　　09/22

　　缴款

　　14金华银行02(1420022)

　　09/22

　　缴款

　　14胶州发展债(1480502)

　　09/22

　　缴款

　　14中证CP02(1490182)

　　09/22

　　上市流通

　　14醴陵国投债02(1480488)

　　09/22

　　上市流通

　　14滨投债(1480497)

　　09/22

　　上市流通

　　14地方债11(149111)

　　09/22

　　上市流通

　　14地方债12(149112)