中诚信资讯  高宁

　　周二，银行间债券市场成交金额共计11,071.94亿元，较前一交易日增加1243.32亿元，上涨12.65%。其中，现券成交1,670.26亿元，较前一交易日增加177.32亿元。回购成交金额9,401.68亿元，较前一交易日增加1066.0亿元。

　　当日，银行间债券市场国债成交23只，市场表现为16只上涨，7只下跌，总成交量187.96亿元。其中14附息国债04成交量最大，当日共计成交56.0亿元，剩余期限2.8年，最新收益率为3.8900%。国债收益率曲线整体震荡波动，5年期下行7BP至4.0018%；10年期下行10BP至4.1574%。

　　信用债市场方面， 企业债､短融､中票成交合计692.38亿元，较前一交易日增加36.75亿元。其中，企业债共成交153只，成交量合计205.64亿元。成交量最大的为“14莆田城投债”，AA评级，成交总额8.2亿元，剩余期限6.7562年，最新收益率7.5766%；涨幅最大的为“14长交投债01”，涨幅为3.08%，AA评级，剩余期限6.0年，最新收益率7.1227%。短融共成交167只，成交量合计293.81亿元。成交量最大的为“14中石化[微博]SCP001”，成交总额为10亿元，最新收益率为4.5783%。中票共成交158只，成交量合计192.93亿元｡ 成交量最大的是“13铁道MTN1”，AAA评级，剩余期限3.99年，最新收益率5.2017%， 成交总额为13.0亿元。

　　货币市场方面，资金面延续平稳态势，其中银行间质押式回购隔夜品种加权值较前一交易日上行2.80BP至2.5477%；7天回购利率加权值上行1.04BP至3.2102%；14天期回购利率加权值下行48.49BP至3.3282%；1个月回购利率加权值下行12.41BP至3.8966%。公开市场方面，周二央行[微博]开展200亿元28天期正回购操作，中标利率持平于4.00%，创下年内以来单日操作量新低。显示出央行继续微刺激扶助的政策思路。当日有500亿元正回购到期，实现净投放300亿元。临近月末，场内流动性持续宽松缓解了机构一直持有的观望情绪。本周四央行将开展400亿国库现金定存招标，期限为9个月，跨年中和年末两个“考核时点”，相信对银行流动性带来有效补充。

　　展望下半年市场行情，债市可能存在小幅调整的需求，但走强趋势依旧不变。一方面，房地产销售和投资的不景气，以及针对非标资产的监管力度的加大，都会影响到下半年宏观经济继续走弱。一方面，通胀水平仍将维持在较低水平，对下半年的债券市场形成有力支撑。