中诚信资讯 张虹

　　周一，银行间债券市场成交金额共计11,638.81亿元，较前一交易日增加347.05亿元，上涨3.1%。其中，现券成交1,719.2亿元，较前一交易日减少22.2亿元。回购成交金额9,919.61亿元，较前一交易日增加369.25亿元。

　　当日，银行间债券市场国债成交20只，市场表现为9只上涨，11只下跌，总成交量176.3亿元。其中14附息国债04成交量最大，当日共计成交29.5亿元，剩余期限2.8年，最新收益率为3.88%。国债收益率曲线整体变动不大，其中3年期上行2.52BP至3.9291%；5年期维持在3.991%；7年期上行1.5BP至4.0698%；10年期维持在4.1205%。

　　信用债市场方面，企业债､短融､中票成交合计746.52亿元，较前一交易日减少24.82亿元。其中，企业债共成交191只，成交量合计282.49亿元。成交量最大的为“14新城基业债”，AA评级，成交总额13.9亿元，剩余期限6.9年，最新收益率7.3%；涨幅最大的为“12铁道11”，涨幅为4.4%，AAA评级，剩余期限5.5年，最新收益率4.9902%。短融共成交168只，成交量合计222.85亿元。成交量最大的为“14广发CP005”，成交总额为9亿元，最新收益率为4.5722%。中票共成交163只，成交量合计241.18亿元｡ 成交量最大的是“09甘国投MTN1”，AAA评级，剩余期限0.28年，最新收益率8.5569%， 成交总额为16亿元。

　　货币市场方面，资金面依然平稳，银行间14天回购利率有小幅上行。其中银行间质押式回购隔夜品种加权值较前一交易日上行0.7BP至2.2152%；7天回购利率加权值下行1.61BP至3.1568%；14天期回购利率加权值上行10.07BP至3.1849%；1个月回购利率加权值下行3.93BP至3.6578%。 5月份以来银行间资金成本明显下降，资金面依然宽松，结合高层在周末“清华五道口全球金融论坛”的表示“目前经济数据差是短期现象，需要再看看，短期内不会大规模刺激”，表明最近阶段降准的可能性较小。而本周一资金继续宽松，且到期量较大，包括1880亿元正回购到期和400亿元正回购到期，预计央行[微博]也会滚动正回购操作，维持一定的资金回笼量。

　　现券二级市场上利率债收益率小幅上行，国债集中在中短端，长端继续维持。政策性金融债(国开行)收益率曲线整体上行3-5BP。信用债高等级产品收益率继续下行，中低等级变化不大。经过上周利率产品的火爆行情，本周一市场已经逐渐冷静，在没有基本面数据支撑的情况下，走势并不乐观。但利率债仍有配置价值，如有需要可以在此时多加关注。