中诚信资讯  张虹

　　周一， 银行间债券市场成交金额共计8,172.54亿元，较前一交易日增加80.3元，上涨0.99%。 其中，现券成交812.79亿元，较前一交易日减少107.69亿元。回购成交金额7,359.75亿元，较前一交易日增加187.99亿元。

　　当日，银行间债券市场国债成交19只，市场表现为10只上涨，9只下跌，总成交量138.7亿元。13附息国债14成交量最大，当日共计成交32.2亿元，剩余期限0.52年，最新收益率为4.2199%。国债收益率曲线整体延续小幅上行态势，其中7年期上行1BP至4.6119%；10年期维持在4.6017%。

　　信用债市场方面，企业债､短融､中票成交合计416.84亿元，较前一交易日增加81.75亿元。其中，企业债共成交111只，成交量合计140.65亿元。成交量最大的为“11铁道03”，AAA评级，成交总额8.78亿元，剩余期限4.84年，最新收益率5.85%；涨幅最大的为“12大丰债”，涨幅为3.4%，AA评级，剩余期限5.97年，最新收益率7.6138%。短融共成交87只，成交量合计137.8亿元。成交量最大的为“13南电SCP009”，成交总额为8亿元，最新收益率为6.1376%。中票共成交123只，成交量合计138.39亿元｡ 成交量最大的是“11三峡MTN2”，AAA评级，剩余期限0.84年，最新收益率5.9395%， 成交总额为6.5亿元。

　　货币市场方面，银行间资金面依旧紧张，央行SLO操作未能抑制资金价格上行，其中银行间质押式回购隔夜品种利率加权值上行34.57BP至5.2507%；7天期回购利率加权值上行72.28BP至8.9372%；14天期回购利率加权值上行155.4BP至8.9804%；1个月回购利率加权值上行8.1BP至8.6792%。当日市场资金面呈现出前紧后松的局面，尾盘市场资金略微宽松。但随着跨年资金需求增加，25日法定准备金补缴，节日取现流出等负面因素影响，年底资金面仍存在较大压力。本周公开市场并无任何正逆回购或央票到期，若资金紧张形势延续，不排除央行继续向市场注入流动性的可能。

　　债券二级市场受资金面影响以及年末临近成交下降，收益率基本持稳，本周有可能维持震荡走势。临近年末，随着理财利率持续提高，债基的赎回压力不小，也使得信用债的调整压力更大。目前收益率已在高位，短期信用债市场可能呈现弱势震荡走势，明显的交易机会难觅，但继续调整的空间也不大。如果元旦后资金状况没有明显好转，现券市场也将继续承压。