中诚信资讯  张虹

　　周二，银行间债券市场成交金额共计7,353.77亿元，较前一交易日增加206.15亿元，上涨2.9%。 其中，现券成交922.59亿元，较前一交易日增加142.89亿元。回购成交金额6,431.18亿元，较前一交易日增加63.26亿元。

　　当日，银行间债券市场国债成交29只，市场表现为6只上涨，1只持平，22只下跌，总成交量206.1亿元。13附息国债14成交量最大，当日共计成交34.7亿元，剩余期限0.56年，最新收益率为4.19%。 国债收益率曲线上行幅度较大，其中3年期上行1BP至4.4%；5年期上行7BP至4.5124%；7年期上行7.5BP至4.6105%；10年期上行6BP至4.6012%。

　　信用债市场方面，企业债､短融､中票成交合计340.07亿元，较前一交易日增加60.91亿元。 其中，企业债共成交124只，成交量合计130.23亿元。 成交量最大的为“09泰达债”，AA+评级，成交总额8.31亿元，剩余期限5.38年，最新收益率5.2507%；涨幅最大的为“12乌兰察布债”，涨幅为5.4%，AA-评级，剩余期限8.37年，最新收益率8.0456%。短融共成交96只，成交量合计58.09亿元。成交量最大的为“13中信CP011”，成交总额为5.2亿元，最新收益率为6.4802%。中票共成交149只，成交量合计151.75亿元｡ 成交量最大的是“11铁道MTN1”，AAA评级，剩余期限2.44年，最新收益率6.0531%， 成交总额为10亿元。

　　货币市场方面，短期资金面持续宽松，资金供给较充裕，回购利率继续下行，其中银行间质押式回购隔夜品种利率加权值下行5.7P至3.5427%；7天期回购利率加权值下行5.91BP至4.4298%；14天期回购利率加权值下行16.36BP至4.6938%；1个月回购利率加权值下行20.61BP至5.3604%。公开市场方面，央行没有进行任何操作，在上周暂停14天期逆回购之后，7天逆回购也被暂停。由于月初以来的货币市场资金面持续改善，加上上周14天逆回购暂停已释放央行操作动态调整的信号，此次7天逆回购暂停并未太超出市场预期。

　　周二招标的3个月国库现金定存招标利率再创新高，达到6.3%，较上期同期限品种高出30BP。同时国开行“福娃债”发行利率也超预期，一度回暖的利率债一级市场再次降温。二级市场收益率也随之上扬，中长端尤其明显。近期经济基本面因素较为稳定，虽然银行间市场资金利率持续下行，但利率中枢仍处于偏高水平，央行周二暂停7天逆回购也使机构对资金面预期更加谨慎。本周利率产品供给较大，另外还有150亿元铁道债发行，一级市场还面临较大压力。